【行业研究报告】家电-信达家电·热点追踪：国务院印发以旧换新行动方案，小米再推高性价比MiniLED新品

周投资观点：
➢1）3月13日，国务院印发了《推动大规模设备更新和消费品以旧换
新行动方案》，其中提到了2027年，废旧家电回收量较2023年增长
30%，再生材料在资源供给中的占比进一步提升。文件中还提到要
开展家电产品以旧换新，以提升便利性为核心，畅通家电更新消费
链条。支持家电销售企业联合生产企业、回收企业开展以旧换新促
销活动，开设线上线下家电以旧换新专区，对以旧家电换购节能家
电的消费者给予优惠。鼓励有条件的地方对消费者购买绿色智能家
电给予补贴。加快实施家电售后服务提升行动。
我们看好以旧换新系列政策对于家电消费的拉动作用，改善型需求
有望同时拉动企业的收入和利润增长。建议关注收入、利润弹性较
高的二线白电头部企业海信家电、长虹美菱，建议关注布局中高端
产品线和品牌的白电龙头海尔智家、美的集团、格力电器，建议关
注有望受益于冰箱结构升级的大冰箱ODM企业雪祺电气，建议关注
白电零部件企业盾安环境、三花智控，关注积极支持以旧换新政策
的极米科技、石头科技。
➢2）3月14日，小米开启SMiniLED系列预售，55”、65”产品建议
➢2）3月14日，小米开启SMiniLED系列预售，55”、65”产品建议
零售价分别为2999元、3999元。此次的SMiniLED系列产品亮度
可达到1200nits，55”、65”分别为308、392背光分区。
➢小米MiniLED新品价格的下降有利于推动MiniLED产品渗透率的提
升，我们看好MiniLED渗透率提升逻辑，建议关注MiniLED产业
链公司兆驰股份、芯瑞达、创维数字，关注布局MiniLED的黑电企
业海信视像、四川长虹。
➢风险因素：宏观经济环境波动、原材料价格持续上涨、汇率波动、
市场终端需求严重下滑、出口景气度下滑等风险。