【行业研究报告】电气设备-新能源电力行业周报：光伏电池片盈利转好，海风开工窗口期临近

电池片盈利转好，组件价格上调趋势出现
1）硅料：价格维稳。截至本周，暂无新增停产检修，三月底四月初将有部分多晶硅新增产
1）硅料：价格维稳。截至本周，暂无新增停产检修，三月底四月初将有部分多晶硅新增产
能试车，整体建设规模约30万吨。从需求端看，硅片企业为了降低生产成本依旧普遍维持
混料满负荷生产的模式，近期对低价菜花料的需求有增加迹象。综合来看，近期上下游博
弈加剧，经阶段性僵持后，非一线硅料企业挺价意愿有所减弱。2）硅片：价格下降。供应
方面，硅片环节当前已经积累库存达到33-35亿片不等，相比上周仍有提升。考虑到已
经进入3月中旬并有其他企业有跟随减产的可能性，因此保守估计3月硅片排产降至67-
70GW之间。截至本周报价，各尺寸硅片基本进入阶段性亏损周期，其中N型由于产能阶
段性过剩严重，亏损也是相对较为明显。3）电池片：价格维稳。当前电池片整体利润有
所恢复，主要由于其上游硅片价格走跌，给电池带来了短暂性的利润恢复。本周组件厂继
续对电池厂施压，试图压低N型电池价格，但由于3月组件排产高，N型库存低且仍处于爬
产状态，短期电池价格有支撑。4）组件：价格维稳。本周组件企业价格大稳小动，确实出
现多家企业订单报价上调现象，市场成交重心继续上移，头部企业手中高价订单增加，但
目前市场低价订单仍在甚至不断涌出，市场成交价格未变。
建议关注：帝科股份：1）公司是TOPCon浆料龙头，目前市占率50%以上，预计出货占比
中TOPCon达到50%以上。公司2023年实现归母净利润3.86亿元，同增2336.51%，扣非净
利润3.43亿元，同增2829.96%。2）激光诱导烧结方面，公司与头部及二三线密切合作，
技术领先下的先发优势有望进一步提升盈利。
➢风电板块
海风开工窗口期临近，关注海外风电发展进程
本周（截至3月15日），陆上风电机组招标约698.75MW，开标约350MW，含塔筒中标单价
约2065元/kW，不含塔筒平均中标单价约1343.5元/kW。春节假期后，陆上风电机组平均
中标价格趋于平稳，含塔筒平均中标单价维持在2000~2100元/kW的区间，不含塔筒平均
中标单价在1300元/kW上下浮动。截至3月15日，环氧树脂、中厚板、螺纹钢报价分别为
13200元/吨、3742元/吨、3459.56元/吨，周环比分别为0.00%、-3.61%、-5.00%。2023
年年初至今，上游大宗商品处于震荡下行通道，零部件环节厂商成本端压力缓解，叠加终
端需求旺盛的情况下，零部件环节厂商盈利空间持续修复。
本周，江苏省盐城市公布2024年重大项目名单，涉及3个海上风电项目，合计规模约
2.65GW，浙江省公布2024年重大建设项目表，涉及8个海上风电项目，合计规模约
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