【行业研究报告】-今日视点

经济恢复稳中有升股指强势震荡上行
周一沪深股指延续上周五回升势头强势震荡上行，股指平开走高逐级盘升，其中代
表人气的双创指数强势领涨有效激发了市场的做多力量，盘中板块热点轮番表现整体趋
于活跃，市场人气得以提振股指盘几乎收于当日最高点。板块热点除了贵金属和煤炭板
块略有下跌以外再现普涨格局，其中汽车整车、航天航空和消费电子板块表现略显活跃
涨幅居前，最终沪深两市收盘均小幅上涨，三大股指再创年内新高，全天两市成交量1.13
万亿增加近两成，市场活跃度明显提高。
国家统计局公布1-2月主要经济指标，从数据分析显示出随着宏观组合政策靠前发
力，经济运行持续恢复，加上春节假期的有力带动，国民经济起步平稳、稳中有升。但
是，世界经济增长前景仍面临较大不确定性，当前国内有效需求不足等问题仍然存在，
推动经济持续回升向好的基础还需进一步巩固。继摩根中证A50ETF、平安中证A50ETF
之后，周一当日首批中证A50ETF中的其余8只基金集体上市，引发了市场投资者的热
烈追捧并在一定程度上提升了市场的做多力量，三大股指在多方买盘的推动下逐级震荡
盘升亦同步刷新了年内股指高点，市场整体表现偏强。近阶段政策面暖风频吹，央行、
措施针对性地指向了近期市场恶意做空的违法违规行为，有效地减少了市场的做空力
量，投资者前期崩溃的情绪得以有效缓解，各个指数型股票ETF持续获得资金净流入，
市场的做多力量明显得到增强。我们明确指出为活跃资本市场提振投资者信心，管理层
接二连三不断推出相关政策举措，有力地向市场传递出管理层活跃资本市场的积极信
号，在不断释放提振经济和维护稳定市场的背景下，市场的政策底已基本确立，但由于
春节长假前股指下挫迭创年内新低投资者信心尽失，近期仍处于治愈和逐步恢复的过程
中，因此股指的震荡反复将是近阶段的一个常态特征。俄乌双方轰炸升级战争偏向长期
化，半岛和南海地缘政治局势持续对峙趋于恶化，巴以冲突升级外溢中东和红海紧张局
势扩散危机四伏，市场的不确定性因素增加并对资本市场产生了很大的影响。美国把中
国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联合其盟国把经贸科技问题政治化意识化不断制
造单边制裁，中美双方矛盾摩擦螺旋升级日益扩大；欧美一系列限制政策严重扰乱了全
球产业链和供应链的稳定，全球去美元化浪潮日益兴起，经济形势趋于严峻复杂。
美联储主席鲍威尔在半年度货币政策报告听证会表示政策利率可能处于本轮紧缩
周期的顶部，如果经济发展如预期所料，今年某个时候开始减少政策限制是合适的，但
经济前景存在不确定性，抗通胀能否朝着2%的目标持续取得进展也不确定，未来某个
研究所
产品经理：侯英民