【行业研究报告】劲仔食品-事件点评：核心产品势头强劲，盈利能力稳步提升

劲仔食品（003000）事件点评
核心产品势头强劲，盈利能力稳步提升
2024年03月19日
【事项】
公司发布业绩快报。2023年，公司营业总收入20.65亿元，同比增长
41.26%，主要是持续开发及优化经销商、落实终端市场建设、新产品
推广以及新媒体平台收入增长所致；归母净利润2.09亿元，同比增
长67.87%，主要是营业收入增长，部分原料成本下降，规模效应提升
长67.87%，主要是营业收入增长，部分原料成本下降，规模效应提升
毛利率所致；扣非归母净利润1.86亿元，同比增长64.48%。其中，
4Q23实现营收5.72亿元，同比增长26.55%，归母净利润0.76亿元，
同比增长123.53%。
【评论】
“超十亿级”单品小鱼核心地位稳固。公司核心单品劲仔小鱼产品知
名度高，行业地位领先。2023年下半年，公司推出了新品深海鳀鱼，
从原材料选用、加工工艺、产品口味、保鲜方式、包装设计等各个方
面都进行了升级。深海鳀鱼已进行了第一轮铺货，在西安区域的部分
高端渠道进行销售。同时，公司的非洲肯尼亚水产品原料基地正在积
极拓产，将为公司带来更安全稳定的原材料供应。
“潜力十亿级”单品鹌鹑蛋贡献第二曲线。鹌鹑蛋产品上市近两年，
目前产地产能逐步释放，产能逐渐稳定。公司通过跟上游供应商建立
紧密合作，稳定采购价格，建立了稳定、优质的原材料供应链。同时，
新的鹌鹑蛋生产基地正在筹建中，鹌鹑蛋稳步朝“十亿级”单品迈进。
随着生产基地的集中筹建，规模效应提升，鹌鹑蛋具有较大的营收、
利润空间。
成本下降+规模效应+加工水平提升，盈利能力稳步增强。得益于原材
料价格下降、销售收入提升带来的规模效应，以及鹌鹑蛋、魔芋等产
品的加工水平持续提升，公司的生产效益得以提升，毛利率逐季度改
善，盈利能力稳步增强。
证书编号：S1160521080001
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