【行业研究报告】密尔克卫-物流业务布局持续完善，智能供应链有望强化

事件：公司发布对外投资设立全资子公司的公告，拟投资1000万元设
市奉贤区，将涵盖国际国内货物运输代理、普通货物仓储服务等多项业务，有
利于进一步完善公司在奉贤地区面向新能源行业的产业布局。
设立子公司主要原因：1）布局奉贤地区，与当前业务板块全面协同，提升
面向新能源行业的一站式综合物流服务能力；2）优化公司组织架构与现有资
源配置，拓展发展空间，适应公司未来发展需要，促进公司持续健康发展。
源配置，拓展发展空间，适应公司未来发展需要，促进公司持续健康发展。
国际业务拓展，东欧市场布局。密尔克卫与欧展集团已正式建立合作关系，
并在斯洛文尼亚的科佩尔港口进行布局，成为上海首家直拼东欧的危险品拼
箱公司，业务辐射奥地利、捷克、斯洛伐克、匈牙利、克罗地亚等主要东欧国
家。科佩尔港口作为东欧地区的重要港口之一，其地理位置优越，有利于公司
进一步拓展其在欧洲的业务网络、提高公司在国际化工物流市场的竞争力。
公司名称变更完成，强化智能供应链服务。公司名称由“密尔克卫化工供
应链服务股份有限公司”变更为“密尔克卫智能供应链服务集团股份有限公
司”，相关工商变更登记手续已办理完毕，表明公司正朝着提供更加智能化、
综合化的供应链服务方向发展。
投资建议：公司本次在奉贤地区及科佩尔港口的布局有利于加强其化工供应
链领域的领导地位。公司对新能源领域的拓展有望进一步开拓下游行业市场，
第三方化工物流空间广阔，同时有望进一步带动交易业务发展。我们预计公司
2023-2025年实现营业收入98.94/114.30/128.74亿元，归母净利润5.49/6.68/8.06
风险提示：生产安全风险；行业政策变化风险；市场拓展不及预期
盈利预测：
2021A2022A2023E2024E
2025E