【行业研究报告】休闲服务-社会服务行业投资策略周报：新秀丽2023年收入同比高增30%，盈利能力稳步提升

❖新秀丽发布2023年业绩：受益于全球休闲及商务旅游持续复苏，2023年
集团销售额同比增长同比增加30.4%至36.82亿美元，较2019年增长17.4%
（销售额增速均为固定汇率下增速），毛利率同比提升3.5pct至59.3%，创历
史新高，净利润同比增长33.3%至4.17亿美元，盈利能力进一步提升。分地区
史新高，净利润同比增长33.3%至4.17亿美元，盈利能力进一步提升。分地区
看，亚洲地区带动集团业绩增长：2023年亚洲地区销售额同比增长55.8%至
14.28亿美元，占比38.8%，集团全年净增的67家门店中有44家位于亚太地
区，；北美地区销售额同比增长13.4%至12.67亿美元，占比34.4%；欧洲、拉
美地区分别同比增长15%、24.1%至7.77亿、2.1亿美元，占比21.1%、5.7%。
分品牌看，核心品牌新秀丽、Tumi和AmericanTourister均实现高增：2023
年新秀丽销售额同比增长30.7%至18.49亿美元，占比50.2%，高端品牌Tumi
表现亮眼，同比增长36.0%至8.79亿美元，占比进一步提升至23.9%，American
Tourister同比增长29.1%至6.55亿美元，占比17.8%。
❖Chanel强化自身产业链，收购法国高端和奢华成衣制造商JYBH：通
过Chanel集团此次收购交易，Jean-YvesBohère本人及集团旗下四家高定工坊
的所有员工均将加入。收购将帮助香奈儿更好地提升高级服装配饰的自由产
能，强化自身产业链，并进一步推进高级服装生产的现代化。自1985年以来，
香奈儿收购的高定工坊和制造商数量超过了40家，涵盖了面料、珠宝、鞋履、
刺绣等多个领域。香奈儿表示此收购符合双方共同利益，能够为JYBH带来
长期知名度，同时香奈儿也将受益于JYBH在高端成衣制造方面的专业技能。
❖奢侈品品牌天猫旗舰店2月销售情况：我们追踪了17个奢侈品品牌（覆
盖时装皮具、珠宝腕表和奢侈品电商）的天猫官方旗舰店的月度销售数据（不
包含美妆香化产品），2024年2月这些品牌销售额/销量合计较去年同期同比
下滑34%/51%，均价同比增长34%。分品牌看，4个品牌实现增长，LANVIN、
Versace、Burberry、VanCleefArpels分别同比+12%、+7%、+2%、+1%；13个
品牌同比下滑，Gucci、BottegaVeneta、YvesSaintLaurent、Balenciaga、Valentino、
Cartier、Chloe、Prada、Zegna、Berluti、BrunelloCucinelli、Net-A-Porter、Farfetch
分别同比-18.3%、-20.1%、-22.0%、-27.7%、-36.4%、-37.4%、-42.0%、-42.5%、
-43.5%、-51.3%、-63.3%、-78.4%、-87.4%。
❖瑞士表1月出口额：2024年1月，瑞士钟表出口额19.15亿瑞士法郎，同比
增长3.2%，相较2019年增长17.4%。分地区看：2024年1月瑞士表至德国和
中国香港分别同比下滑11.4%和4.7%，其余主要国家和地区出口额均实现同
比正增长，与2019年相比，至中国香港地区和英国分别下滑34.9%和5.1%，
其余均超疫情前水平，其中美国涨幅最大，增长82.4%。
❖风险提示：宏观经济波动风险；奢侈品品牌声誉受损；行业竞争加剧。
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