【行业研究报告】钢铁-有色钢铁行业周观点（2024年第10周）：宏观改善叠加供给收紧，关注工业金属投资机会

⚫宏观：宏观改善叠加供给收紧，关注工业金属投资机会。国务院印发《推动大规模
设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出，实施设备更新、消费品以旧换新、
回收循环利用、标准提升四大行动，支持建设一批废钢铁、废有色金属、废塑料
回收循环利用、标准提升四大行动，支持建设一批废钢铁、废有色金属、废塑料
等再生资源精深加工产业集群；中国有色金属工业协会针对铜冶炼行业近年来产
能增长过快问题，国家将提高新建项目准入门槛。
⚫钢：铁矿价格大幅下跌，关注工业用钢投资机会。本周螺纹钢产量环比小幅下降
0.88%，消耗量环比大幅上升18.73%。钢材社会+钢厂库存总和环比小幅上升
0.74%。考虑一个月库存周期，长流程成本月变动小幅下降、短流程成本月变动
小幅下降，长流程螺纹钢毛利环比大幅下降、短流程螺纹钢毛利环比大幅下降。
⚫新能源金属：锂价短期受供给扰动明显上行，长期供给宽松局面仍不变。截至2024
年03月15日，国产99.5%电池级碳酸锂价格为11.23万元/吨，环比明显上涨
3.08%；国产56.5%氢氧化锂价格为9.80万元/吨，环比明显上涨4.53%；本周
MB标准级钴环比价格为14美元/磅，环比微幅下跌0.18%；四氧化三钴环比持
平。镍方面，本周LME镍现货结算价格17755美元/吨，环比小幅下跌0.50%。
⚫工业金属：宏观改善叠加供给收紧，铜价明显上涨。本周LME铜现货结算价为8792
美元/吨，环比明显上涨2.79%，LME铝现货结算价为2205美元/吨，环比微幅下
跌0.18%；盈利方面，本周盈利山东、新疆、内蒙、云南微幅下降。
⚫金：降息预期降温，关注黄金右侧投资机会。本周COMEX金价环比微幅下跌
0.04%，本周黄金非商业净多头持仓数量环比明显上升5.39%。
(000630，未评级)；铝方面，关注资源端龙头企业如中国铝业(601600，未评
级)、神火股份(000933，未评级)、云铝股份(000807，未评级)、H股的中国宏桥
(01378，未评级)。
⚫钢：特钢方面，考虑避险因素，市场增量资金更多配置于高分红、低估值板块，建
⚫金属新材料：建议关注智能手机及AI产业链相关供应商，如铂科新材(300811，买
邦股份(300337，未评级)、有研新材(600206，未评级)、悦安新材(688786，未
评级)、天工国际(00826，未评级)、宝钛股份(600456，未评级)、铂力特
(688333，未评级)、联瑞新材(688300，未评级)。
⚫贵金属：优选受益于加息退潮的黄金及低估值标的，建议关注山东黄金(600547，
风险提示
宏观经济增速放缓；原材料价格波动
⚫
投资建议与投资标的
核心观点
国家/地区中国
行业有色、钢铁行业
报告发布日期2024年03月21日
刘洋021-63325888*6084