【行业研究报告】交运设备-汽车行业跟踪：飞行汽车商业化逐步落地，万亿级市场蓄势待发

本期内容提要:
➢飞行汽车商业化逐步落地，万亿级市场蓄势待发。3月18日，全球首
个获得适航认证的国产自主研发无人驾驶载人航空器亿航EH216-S上
架淘宝工业品，定价239万元，引发多方关注。3月22日，上海峰飞
航空科技自主研发的V2000CG载物无人驾驶航空器系统获得由中国民
航华东局颁发的型号合格证，这是全球首款通过型号合格认证的吨级
以上eVTOL（电动垂直起降）航空器。2月底开始，eVTOL试飞陆续
开展，商业化落地进程逐步推进。根据中国民用航空局数据，2025年
中国低空经济的市场规模有望达到1.5万亿元，到2035年更是有望达
到3.5万亿元。此外，据粤港澳大湾区数字经济研究院数据，到2025
年，低空经济对中国国民经济的综合贡献值将达3万亿至5万亿元。
➢低空经济纳入新质生产力范畴，政策鼓励加速行业发展。1）中央层
面，工作会议定调低空经济战略性新增长引擎地位。2024年3月，国
务院正式将“积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引
擎”写入政府工作报告。作为新质生产力的代表，低空经济已经成为
擎”写入政府工作报告。作为新质生产力的代表，低空经济已经成为
培育发展新动能的重要方向。2）地方层面，各省市积极颁布低空经济
支持政策。2023年11月，海南率先发布《海南省无人驾驶航空器适
飞空域图》，在全国范围内首次做出低空空域放开的持续性尝试；
2024年1月至今，北京、广东、安徽、山西、四川等18个省市和自
治区省政府工作报告提出积极发展低空经济的各项政策，从开辟新质
生产力的层面将低空经济作为战略性新兴产业发展壮大。
➢投资建议：2024年中国车市在内需平稳、供给打开、出口增长等因素
推动下，我们预计总量层面上有望保持平稳向上。在政策预期+新车
周期+智能催化等因素加持下，我们看好3月起汽车行业或进入景气向
上阶段。整车按新车周期+智能化布局，建议关注【北汽蓝谷、理想汽
车、江淮汽车、赛力斯、长安汽车、比亚迪、零跑汽车、小鹏汽车、
吉利汽车、长城汽车】。零部件围绕重点产业链展开，建议关注：①
强势整车产业链：华为汽车产业链【信质集团、博俊科技、星宇股
份、沪光股份、川环科技、上声电子、上海沿浦、瑞鹄模具】，理想
汽车产业链【博俊科技、秦安股份】；②智能汽车核心增量零部件
【德赛西威、保隆科技、拓普集团、伯特利、华阳集团、均胜电
子】；③汽车零部件出海【模塑科技、银轮股份、拓普集团、爱柯
迪、旭升集团、文灿股份、嵘泰股份】；④汽车后市场【冠盛股份、
正裕工业】等。