【行业研究报告】-社服周观点：预制菜食品安全监管加强，美团发布23财报到店酒旅增长显著

2024年3月24日➢6部门近日联合印发《关于加强预制菜食品安全监管促进产业高质量发展的通知》。《通知》内容主要包括缩小预制菜范围、严禁防腐剂添加，速冻面米食品、方便食品、盒饭等主食类产品不属于预制菜；制定预制菜生产运输全流程食安标准；加强预制菜食品安全监管；统筹推进预制菜产业高质量发展。预制菜按销售途径可分为餐饮店使用的ToB预制菜及消费者通过各类零售渠道购买的ToC预制菜两种，20-22年疫情扰动下居民整体居家时间增多、餐饮消费减少，为ToC预制菜走入大众视野提供土壤，预制菜行业逐步发展壮大；但是，由于预制菜制备门槛低、行业相关监管规定及冷链运输要求尚未落地、相关安全监管体系未成熟等因素影响，预制菜行业常因质量、安全等问题为消费者所诟病。本次《通知》发布将规范行业标准体系、促预制菜安全监管落实、保障原材料质量，对行业口碑优化、行业架构健全有强提振作用，致力于规范预制菜产品生产流程、保证高品质原材料供应、持续进行产品创新的预制菜企业将更易在行业中脱颖而出，推荐深耕餐饮业务、相关产业链齐全、大厨资源优势明显的广州酒家/同庆楼。➢美团发布2023年第四季度及全年业绩。3月22日，美团发布2023年第四季度及全年业绩，全年营收2767亿元，同比增长26%，经营利润134亿元。分业务来看：1）本地业务，2023年美团核心本地商业营收增长29%至2069亿元，实现经营利润387亿元，同比增长31%，其中，外卖年度活跃商户数再创新高，2023年，美团即时配送订单数增长24%达219亿笔；2）到店酒旅业务，2023年线下消费需求反弹显著，美团节假日预订量创下历史新高，并实现全年GTV同比增长超过100%。年交易用户增长超30%、年活跃商户增长超60%，均创历史新高；3）新业务方面，2023年全年收入上升至698亿元，这些业务包括美团买菜、快驴、共享单车、共享充电宝等，Q4经营亏损同比收窄24%至48亿元。➢数据追踪：招聘数修复，出行数据呈现平稳态势。1）STR酒店数据跟踪：中国内地酒店业（约9000个样本）于3月第3周（3.9-3.16）RevPAR绝对值环比上周上升/恢复率环比上周上升：3月第3周RevPAR绝对值为285.8元，环比+5.76%；恢复度为95%，恢复度环比+0.9pcts。2）招聘企业/帖子数量跟踪：2024年3月17日为止一周，国内新增招聘公司数量53222个，恢复至22年同期的61.05%，国内新增招聘帖数量1334473个，恢复至22年同期的51.06%；3）截至3月21日，北京/上海/广州/深圳七日平均客运量1008/1091/930/873万人次，分别恢复至2019年同期的89%/97%/99%/150%；4）宋城演艺全国千古情演出场次:2024年3月20日-3月22日分别演出21/22/24次，3月22日演出场次中，宋城千古情演出场次最多，达到6场。➢投资建议：1）推荐经营表现超预期的景区标的宋城演艺，推荐基本面扎实的景区标的长白山、天目湖，建议关注丽江股份、峨眉山、众信旅游、中青旅。2）教育板块景气度上行，推荐招录培训需求旺盛的华图山鼎，推荐企业管理培训龙头行动教育，建议关注中公教育，传智教育，中国东方教育；3）推荐扎根下沉市场客群、旅游业务发展迅速的OTA龙头同程旅行。4）海南离岛免税客流超预期，重点推荐中国中免、王府井，建议关注海南机场、海汽集团、海南发展等；5）酒店回调较多，核心标的估值处于历史较低位置，重点推荐锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店、华住集团、金陵饭店，建议关注美股亚朵集团；6）人服主线重点推荐商业模式存在防御属性的北京人力，建议关注科锐国际、外服控股；7）推荐外展业务高景气、成长空间较大的米奥会展，建议关注兰生股份。8）推荐疫后同店有望修复、成长性基本面较强、新品牌&新业态正在孵化的奈雪的茶、海底捞、同庆楼、广州酒家、九毛九，建议关注餐饮龙头呷哺呷哺、海伦司。➢风险提示：宏观经济波动风险；行业竞争加剧风险。重点公司盈利预测、估值与评级代码简称股价（元）EPS（元）PE（倍）评级2022A2023E2024E2022A2023E2024E601888.SH中国中免84.312.433.244.10352621推荐600859.SH王府井14.140.170.801.14831812推荐300662.SZ科锐国际21.391.491.091.47142015推荐301073.SZ君亭酒店22.660.250.260.84918727推荐600754.SH锦江酒店29.480.110.991.602683018推荐600258.SH首旅酒店14.96-0.520.730.89/2017推荐601007.SH金陵饭店7.060.110.220.31643223推荐1179.HK华住集团29.15-0.561.211.23/2424推荐603043.SH广州酒家17.840.921.301.48191412推荐9922.HK九毛九5.860.030.410.62195149推荐0520.HK呷哺呷哺1.64-0.310.160.37/104推荐9869.HK海伦司3.23-1.260.260.32/1210推荐605108.SH同庆楼29.200.361.171.47812520推荐300144.SZ宋城演艺10.560.000.350.50/3021推荐603136.SH天目湖20.300.110.781.031852620推荐哺股价单位均为港元推荐维持评级研究助理：邓奕辰研究助理：周诗琪