【行业研究报告】医药生物-医药生物行业跟踪周报：AI在医疗中崭露头角，推荐润达医疗等

关键词：#稀缺资产#市盈率低于过去十年历史平均
投资要点
◼本周、年初至今医药指数涨幅分别为-2.13%、-9.99%，相对沪指的超额
收益分别为-1.43%、-13.31%；本周中药、医疗器械及化药等股价跌幅
较小，生物制品、医疗服务及商业等股价跌幅较大；本周涨幅居前贝瑞
基因（+41.54%）、大理药业（+31.71%）、兰卫医学（+26.79%），跌幅居
前宏源药业（-16.24%）、*ST太安（-12.57%）、百克生物（-12.53%）。
涨跌表现特点：本周医药板块均普跌、但大市值个股跌幅明显，其中AI
相关概念个股强势。
◼AIDD可实现候选药物分子从头设计，从“辅助”到“创造”，助力打开
新药研发新局面：AIDD通过深度学习可实现分子优化、筛选、预测、
新药研发新局面：AIDD通过深度学习可实现分子优化、筛选、预测、
分析等，从而在药物研发过程中降低成本、缩短时间和提高成功率，具
有非常好的应用前景。成都先导基于DEL技术、SBDD/FBDD等技术
在药物发现领域的积累，与腾讯AILAB合作开发了人工智能骨架跃迁
平台，可以帮助药化项目快速产生结构新颖的化合物。泓博医药与深势
科技、阿里云合作，加强AIDD领域技术布局，通过采用AI/ML的方
法，可在数天内筛选数亿个分子的化合物库。AIDD已在新药研发场景
中展现了良好的适配性，有望实现药物发现迭代升级，助力国内新药研
发弯道超车。
◼AI影像仍为蓝海市场，关注已入局的龙头企业。我国AI影像学仍处在
起步阶段，根据艾瑞咨询的数据，2020年我国AI医疗影像市场规模为
4亿元，随着近年AI诊断企业技术逐步成熟且开始投入应用，预计到
2025年市场规模有望达到100亿元。建议关注已经入局AI病理诊断的
企业，推荐润达医疗，关注安必平、金域医学、迪安诊断等。
◼具体配置思路：1)医疗AI领域：润达医疗、泓博医药、成都先导等；
2)医药商业：九州通、国药股份、柳药集团等；3)IVD领域：新产业、
安图生物、亚辉龙等；4)其它耗材领域：惠泰医疗、威高骨科等；5)其
它消费医疗：三诺生物，建议关注我武生物等；6)低值耗材及消费医疗
领域：康德莱、鱼跃医疗等；7)创新药领域：百济神州、恒瑞医药、海
思科、迪哲医药、信达生物、康方生物等；8)中药领域：太极集团、东
阿阿胶、佐力药业、方盛制药、康缘药业等；9)药店领域：健之佳、老
百姓、一心堂、益丰药房等；10)优秀仿创药领域：吉贝尔、恩华药业、
京新药业、仙琚制药、立方制药、信立泰等；11)消费医疗领域：济民医
疗、华厦眼科、爱尔眼科、爱美客等；12)其它医疗服务领域：三星医疗、
海吉亚医疗、固生堂等；13)科研服务领域：金斯瑞生物、药康生物等；
14)血制品领域：上海莱士、天坛生物、派林生物等。
◼风险提示：药品或耗材降价超预期；医保政策风险等
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