【行业研究报告】-计算机行业周报：KIMI大模型内测，看好AI+应用落地

本周板块走势回顾：本周（3月18日-3月22日）计算机（中信）指数下降
0.45%，创业板指数下跌1.47%，上证指数下跌0.95%。板块周涨幅前三为莱
斯信息（51.09%）、万集软件（42.15%）、福昕软件（35.81%），板块跌幅前
三为微创光电（-12.44%）、*ST左江（-11.71%）、朗威股份（-10.91%）。
三为微创光电（-12.44%）、*ST左江（-11.71%）、朗威股份（-10.91%）。
短期宽幅震荡判断不变，关注板块结构性机会。行业公司年报逐渐开始披露，
叠加对一季度业绩的关注，我们维持“短期震荡”观点不变。本周国产大模型
颇具亮点，月之暗面发布Kimi大模型，无损上下文能力提升至200万字，表
示接受所有合规开发者与企业接入，有望应用至多个领域；阿里通义千问宣布
向所有人免费开放1000万字的长文档处理功能；拓尔思表示自主研发的拓天
大模型正在开发和测试200K长文本支持能力；能科科技全资子公司能科瑞元
取得“AI大模型、软件工具链及私有云建设项目”，金额约达1.24亿，中文
大模型的突破有望为下游AI应用注入新的活力，看好AI+应用产品力与商业
化落地进程，建议关注AI+应用等细分赛道。
Kimi开启体验申请，上下文能力半年翻10倍。Kimi智能助手是月之暗面推
出的一款对话式AI产品，于2023年10月正式发布，初次亮相时无损上下
文能力达到2万余汉字。仅逾半年，Kimi智能助手在长上下文窗口技术上再
次取得突破，2024年3月18日，月之暗面宣布将正式启动Kimi“内测”，其
无损上下文能力已提升至200万字。
Kimi处理能力远超以往文字大模型，应用领域有望持续扩宽。自GPT面世以
来，文本模型的上下文能力长度不断更迭突破，2024年2月，谷歌发布Gemini
1.5Pro，宣布其能够处理百万上下文，对应约能处理80万个汉字，此次月之
暗面发布的Kimi再次打破上限，超两倍倍于Gemini1.5Pro文字处理能力，
远超目前所有文本模型。大模型无损上下文长度的数量级指数提升，有望进一
步打开AI应用场景。月之暗面团队表示Kimi满足“10分钟速成定律”，人
类要10000小时才能成为专家的领域，Kimi只需要10分钟的学习，就能接近
任何一个新领域的初级专家水平。
用户群体逐步扩大，预计于今年上半年开启商业化模式。受海外相关大模型影
响，月之暗面年后访问量激增。据Similarweb统计，去年12月Kimi的周访
问量保持在10万次上下，到1月下旬访问量接近40万次，春节后Kimi迎来
访问量的疾速攀升，截至2024年3月17日，周访问量已经超过200万次。公
司副总裁许欣然表示月之暗面的AIInfra（基础设施）团队也在持续提升能效
比，目前Kimi在完全相同的硬件条件下响应速度提升了3倍。当前，Kimi使
用仍然免费，随着用户群体的扩大和使用量的增长，Kimi对底层算力的要求
进一步提升，预计于今年上半年开启商业化模式。
投资建议与相关标的：AI大模型本质应落脚垂类应用，国内大模型正快速追
赶美国先进水平,中文大模型的突破有望为下游AI应用注入新的活力，看好
AI+应用产品力与商业化落地进程。建议关注以下标的：AI+应用侧：1）安全：
永信至诚、深信服；2）办公：金山办公、福昕软件；3）法律：金桥信息、华
宇软件、通达海；4）医疗：润达医疗；5）教育：佳发教育、欧玛软件、新开
华策影视；9）数据：海天瑞声；10）电商：焦点科技；11）OA：致远互联、
泛微网络；12）ERP：用友网络、金蝶国际；13）硬件：汉王科技。算力侧：
1）算力基础：润泽科技、亚康股份、海光信息、寒武纪、龙芯中科；2）服务
器：中科曙光、浪潮信息、紫光股份、高新发展、神州数码、拓维信息。
风险提示：商业化后表现不及预期，用户付费意愿低，行业技术迭代速度较快
行业基本数据
占比%