【行业研究报告】华扬联众-多模态AI赋能营销全链条，迁址长沙战略布局数字文旅

润-4.4亿元到-6.4亿元，同比增长1.0%-32.0%；扣非后归母净利润
-4.3亿元到-6.3亿元，同比增长0.5%-32.1%。2月4日、5日公司
上线了全流程AI贺年短片《龙境之年》；3月23日公司试用Suno
上线了全流程AI贺年短片《龙境之年》；3月23日公司试用Suno
V3，并集结最前沿的AI生成技术，出品了《大荒之宙重金属版》。
3月24日公司宣布接入Kimi，小脉营销助手焕新推出3.0版本
⚫点评
营销主业度过业务调整阵痛期，人员精减优化公司成本结构。
2023年公司加强了现金流和应收账款的管理，放弃了部分账期过
长的业务订单，营收规模有所减少。此外，2023年因整体消费恢复
不及预期，公司为帮助客户挖掘流量效果，根据客户情况对业务组
合进行了调整，一定程度影响了毛利率。为了优化长期业务模式，
2023年公司整合主营业务线，裁减了非重点业务，收缩相关业务人
员，承担了较多转换成本，也在一定程度上拖累盈利能力。随着公
司聚焦核心主业以及顺利度过业务结构调整阵痛期，营收规模有望
持续增长，人员费用成本将大幅压缩，从而确保公司实现长期稳定
发展。重构营销工作流，实现全链赋能、多维增效。公司推出了“算
力（大模型计算能力）+脑力（人的创造力）”完美结合的“华扬营
销大脑”，实现工作流优化再造。算力层面，华扬营销大脑可以抓取
消费者行为数据，以及时掌握真正驱动消费的DCD系统，挖掘代
表用户需求的关键词，并进行分析与解读；脑力层面，华扬营销大
脑进一步结合集成ChatGPT-4、MidjourneyV5等大模型，经过公司
专属多年的大数据进行私有化训练和部署的创意协作工具HIGC，
将关键词重新解构，转化为Midjourney等图像创作模型可识别的高
度精准“prompt”指令词，智能化生成从文本到视觉的一站式品牌
内容。华扬营销大脑通过集成数据能力，实现文字解读与图像创作
联动，不仅显著减少了品牌洞察的时间成本，更能激发创作灵感，
并形成完整的数据驱动内容闭环，实现持续优化。
《龙境之年》震撼上线彰显核心优势，AI视频工具快速迭代
提升生产效能。AI贺岁短片《龙境之年》全长4分钟，短片采用了
ChatGPT、DallE、Midjourney、RunwayGen2、Elevenlabs、Stable
Audio等主流AI应用，处理原画、视频生成、人声、音乐声效等工
作内容，最终呈现了大片级别的画面质感，实现了故事情节的完整
表达，以及拟态任务对白、音乐的精准匹配，展现了公司在想象力、
审美力、视频语言力等方面的独特优势。视频创作具有主观性和原
创性，蕴含了人文关怀和情感表达，AI工具更多起到了降本增效的
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