【行业研究报告】-数字经济：数据跨境流动规定开始实施，大国经济支持数据要素价值释放

保护，进一步限制数据跨境传输；2、欧盟：数据主权原则“内松外严”，就
其数据主权战略，欧盟“对外”采取的是“数据跨境限制+保护性域外管辖”
模式，体现“外严”原则，“对内”则在“内松”数据主权原则下，尽可能
实现欧盟内部数据市场的协调与统一，促进数据/信息共享，创造坚实和公平
的数据驱动型经济；3、中国：《促进和规范数据跨境流动规定》近日正式施
行，力求坚持数据发展与安全并重原则，同时与全球数据跨境监管实践接轨，
行，力求坚持数据发展与安全并重原则，同时与全球数据跨境监管实践接轨，
进一步明确监管机制与要求的同时，释放较强的促进正常商贸活动的数据流
动信号，符合国家促进数据要素发展战略指引，也标志着中国数据跨境合规
监管将进入新的发展阶段。
高质量数据是全球人工智能竞争的“胜负手”，数据要素市场空间广阔：
数据质量及其包含的有用信息量是决定机器学习算法学习能力的关键因素。
中国作为大国经济体，在数据战略上优势明显：1、海量数据资源优势；2、
多样化应用场景；3、政策支持数据要素价值释放；4、产业发展与生态建设
优势。当前，中国正在加速从“数据大国”向“数据强国”转变，不断推动
数据要素市场化配置改革，释放数据要素的价值。若根据增值法对数据资本
测算，预计到2025年，我国数据资本存量空间预计可达32.0万亿元。
投资建议
我们认为，未来人工智能主权问题及数据安全等问题将日益凸显，而大国经
济体系有助于数据要素价值释放，进而为新一代人工智能发展提供数据基础
和保证。最新出台的《促进和规范数据跨境流动规定》宽严相济，利好出海
企业跨境经营需求，建议关注：1、国产数据基础设施类企业；2、国产AI芯
片龙头公司；3、出海互联网龙头及跨境电商企业；4、数据安全领域优质企
业。
首席经济学家章俊：S0130523070003
相对沪深300表现图
风险提示
1.政策实施进度不及预期的风险
2.全球地缘政治导致监管尺度加大或不及预期带