【行业研究报告】安达智能-2023年年报点评报告：逆周期加大战略投入，股权激励彰显发展信心

事件:
安达智能于2024年3月28日发布2023年全年业绩公告：2023年公司
实现营收4.72亿元，同比-27.47%；实现归母净利润0.29亿元，同比
-81.44%；实现扣非归母净利润0.13亿元，同比-91.29%。
公司发布股权激励计划，本次激励计划股票期权数量为计划授予限制性
股票合计276.23万股，占公司股本总额的3.42%。首次授予对应业绩考
核年度为2024-2026年，营收目标分别为5.9/6.79/7.46亿元。
投资要点:

行业景气度压制客户采购需求，公司逆周期加大战略投入布局未来。
2023年消费电子行业持续低迷，年底景气度虽有回暖但尚未修复至
理想水平，叠加电子终端产品工艺创新不大，公司国际大客户及其
供应链厂商的采购量受到影响，导致公司2023年产品出货及验收同
比减少、营收持续承压，2023年实现营收4.72亿元，同比-27.47%。
比减少、营收持续承压，2023年实现营收4.72亿元，同比-27.47%。
在消费电子行业持续低迷的背景下，公司逆势扩张，在产品品类拓
展、研发以及市场营销等领域持续加大投入。尤其是在研发和市场
营销方面，2023年费用率分别达到了21.22%和27.71%，持续强化
公司在核心零部件、关键软件等底层技术竞争实力，巩固消费电子
大客户的同时，也加大了对汽车电子、半导体、新能源等行业大客
户的拓展力度。

流体控制业务守正出奇，对内抓研发提质、对外拓市场增效。2023
年，公司持续推动产品升级和品类拓展：除了对流体控制设备进行
升级，推出了毫克级别精度灌胶机系列产品等系列新品外，还成功
研发出了高端精密机床、超快飞秒激光等产品，进一步丰富了公司
产品品类。此外，公司同时积极推进下游市场开拓：大客户方面，
在加深SMT电子装联工序段竞争优势的基础上，FATP后段组装已
于2023年通过客户工艺验证并完成小批量交付，此外，公司已在美
国、越南、墨西哥等地配合客户完成组织架构调整；新应用领域：
公司不断加强国内通用市场大客户的开拓力度，在汽车电子、半导
体、新能源等市场，成功切入了特斯拉、比亚迪、捷普、印度TATA
等国际汽车电子头部客户和国内头部客户的供应链，在半导体封装
头部客户的供应链上亦有所突破。