【行业研究报告】顺丰控股-2023年年报点评：稳增长+盈利改善，业绩有保障，多角度提升股东回报

费类仍是时效件件量占比第一大品类，为其增长的主要驱动力，公
司同时切入退货件市场，进一步拉动时效件增长，与此同时业务结
构也拉低了单票收入；电商标快则采取客户、定价、服务差异化战
略，进入稳健增长的新阶段；快运在行业格局优化+自身盈利改善的
诉求下，价格稳定，更加重视有质量发展；而同城即时配当下则更
加重视量的增长，以一定的价格换取更多单量增长。
2023年，公司营业收入共计2584.09亿元，同比-3.39%，收入降速
主因国际空海运需求及价格均同比下行，导致供应链及国际板块收
入同比-31.7%。若剔除供应链及国际板块收入负增长影响，公司营