【行业研究报告】-今日视点

多方合力展开反攻冲高受阻压力犹存
周四沪深股指先扬后抑震荡小幅反弹，股指前市低开后即在低空经济板块的带领下
震荡逐级回升，前两天退潮的热点板块整体回暖多方形成合力展开强势反攻，午后股指
受制于5天均线反压震荡下行，各个板块均出现不同程度的回落，市场的做多力量有所
减弱。板块热点除了银行板块有所下跌以外，其余板块均出现不同程度的上涨，其中低
空经济、通信设备和互联网软件服务板块表现略显活跃涨幅居前，个股涨多跌少。最终
沪深两市收盘均小幅上涨，沪指重新站上三千点整数关，全天两市成交量0.93万亿略
有增加，但量能还是连续三天跌破万亿水平，市场量价背离现象得以缓解修复。
中国工业和信息化部等四部门发布《通用航空装备创新应用实施方案(2024-2030
年)》，其中提到，到2030年，通用航空装备全面融入民众生产生活各领域，成为低空
经济增长的强大推动力，形成万亿级市场规模。方案提出了具体发展目标，到2027年，
中国通用航空装备供给能力、产业创新能力显著提升，现代化通用航空基础支撑体系基
本建立，高效融合产业生态初步形成，通用航空公共服务装备体系基本完善，以无人化、
电动化、智能化为技术特征的新型通用航空装备在城市空运、物流配送、应急救援等领
域实现商业应用。受消息刺激当然低空经济板块卷土重来表现强势，并带动了前期热点
的整体回潮，市场多头力量明显增强，但由于临近季末市场的资金面边际趋于紧张，多
方的持续做多动能还是略显不足，股指最终呈现出反弹受阻的震荡回落走势。近阶段政
着力稳市场、稳信心。措施针对性地指向了市场恶意做空违法违规行为，加强市场监管
严格把关上市公司质量和财务状况，根据市场情况加大对融资融券等业务的逆周期调节
力度，践行以投资者为本的监管理念，有效地减少了市场的做空力量，投资者前期崩溃
的情绪得以有效缓解，各个指数型股票ETF持续获得资金净流入，市场的做多力量明
显得到增强。我们明确指出为活跃资本市场提振投资者信心，管理层接二连三不断推出
相关政策举措，有力地向市场传递出管理层活跃资本市场的积极信号，在不断释放提振
经济和维护稳定市场的背景下，市场的政策底已基本确立，但由于春节长假前股指下挫
迭创年内新低投资者信心尽失，虽然近期股指出现了一波报复性的上涨，但其仍还是处
于治愈和逐步恢复的过程中，因此股指的震荡反复将是近阶段的一个常态特征。莫斯科
恐怖袭击令俄乌双方轰炸升级战争偏向长期化，半岛和南海地缘政治局势持续对峙趋于
恶化，巴以冲突升级外溢中东和红海紧张局势扩散危机四伏，市场的不确定性因素增加
并对资本市场产生了很大的影响。美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联合
其盟国把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩擦螺旋升级日
益扩大；欧美一系列限制政策严重扰乱了全球产业链和供应链的稳定，全球去美元化浪
研究所
产品经理：侯英民