【行业研究报告】轻工制造-轻纺美妆行业周报：2024年1-2月份社会消费品零售总额增长5.5%

1-2月份社会消费品零售总额增长5.5%。根据国家统计局数据，1-2月份，
社会消费品零售总额81307亿元，同比增长5.5%。其中，除汽车以外的消费
品零售额74194亿元，增长5.2%。其中，服装、鞋帽、针纺织品类1-2月同
比增长1.9%；化妆品类1-2月同比增长4.0%；金银珠宝类1-2月同比增长
5.0%；日用品类1-2月同比降低0.7%；体育、娱乐用品类1-2月同比增长
11.3%；文化办公用品类1-2月同比降低8.8%；家具类1-2月同比增长
4.6%。
线上消费增长加快，实体店铺零售平稳增长。根据国家统计局数据，1-2月
份，实物商品网上零售额同比增长14.4%，增速比上年全年加快6个百分点；
其中，吃类、穿类和用类同比分别增长26.1%、17.8%和10.8%。直播带货、
即时零售等电商新模式继续保持快速增长态势。传统零售业数字化转型升级
持续推进，消费体验不断拓展提升，实体店铺商品零售持续稳定增长。1—2
月份，限额以上零售业实体店商品零售额同比增长4.7%；其中，便利店、专
业店、品牌专卖店商品零售额分别增长5.8%、7.8%和4.2%。
市场回顾（3月18日-3月22日）：在申万一级行业中，轻工制造行业本周上涨
0.63%，在申万31个一级行业中排名第10，纺织服饰行业本周下跌-1.16%，在
申万31个一级行业中排名第23，美容护理行业本周下跌-1.23%，在申万31个
一级行业中排名第24。本周轻工制造行业指数上涨0.63%，沪深300指数下跌
0.70%，轻工制造行业跑赢大盘。在各子板块中，造纸板块表现较好，上涨
2.57%，家居用品板块表现相对较差，下跌2.27%。本周纺织服饰行业指数下跌
1.16%，沪深300指数下跌0.70%，纺织服饰行业跑输大盘。在各子板块中，纺
织制造板块表现较好，下跌0.01%，服装家纺板块表现相对较差，下跌
1.98%。本周美容护理行业指数下跌1.23%，沪深300指数下跌0.70%，美容
护理行业跑输大盘。在各子板块中，个护用品板块表现较好，下跌0.66%，化
妆品板块表现相对较差，下跌0.98%。
投资策略：建议持续关注护肤龙头【珀莱雅】、【巨子生物】、【丸美股份】、医美
龙头【爱美客】、防晒剂龙头【科思股份】。
风险提示：经济复苏不及预期风险，行业竞争加剧风险。
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