【行业研究报告】信息技术-计算机行业周报：Kimi大模型表现经验，对AI应用及算力形成催化

◼核心观点
本周核心观点与重点要闻回顾
本周核心观点与重点要闻回顾
现象级AI应用Kimi出圈，对AI应用板块形成催化。据财联社，在
大模型竞争极为同质化的当下，更长的上下文长度处理能力，或将
引领大模型进入差异化竞争阶段。Kimi智能助手能够处理的无损上
下文长度，从20万汉字提升到了200万字，在长上下文窗口技术上
再次取得突破，其出色的文本处理能力提振了市场对国产大模型的
信心，进而对AI应用的关注度提升。
数据要素政策支持及产业进展明确。据IT之家，中国信息通信研究
院正式发布了《数据要素产业图谱1.0》，并对其牵头编制的五项数
肃省“数据要素×”三年行动实施方案（2024—2026年）》经甘肃省人
民政府办公厅印发实施，提出力争到2026年底，打造面向西部的区
域性数据交易中心，建立较为完善的数据要素市场化配置制度体系
等目标。据悉，这也是国内首个省级“数据要素×”三年行动实施方
案。
Kimi大模型一度因算力紧缺宕机，算力需求持续高增。据财联社3
月21日电，月之暗面发布情况说明：从2024.3.209:30:00开始，我
们观测到Kimi的系统流量持续异常增高，流量增加的趋势远超我
们对资源的预期规划。这导致了从2024.3.2010:00:00开始，有较多
的SaaS客户持续的体验到429:engineisoverloaded的异常问题，对
此我们深表抱歉。作为一家以技术为导向的公司，我们非常理解一
个API的稳定性是能否投入实际生产的最关键因素之一，已经有多
项应急措施正在实施，包括不限于:从3.20观测到流量异常增高后，
已经进行了5次扩容工作。推理资源会持续配合流量进行扩容，以
尽量承载持续增长的用户量；设计了一套更有效的SaaS流量优先级
策略，以保障付费用户的调用稳定，预计3.25之前完成并上线。
市场行情回顾
本周（3.18-3.22），A股申万计算机指数上涨2.49%，板块整体跑赢
沪深300指数达3.19pct，跑赢创业板综指数达1.66pct。在申万31
个一级子行业中，计算机板块周涨跌幅排名为第4位。计算机二级
行业涨跌幅由高到低分别为：软件开发(3.71%)、IT服务
II(2.64%)、计算机设备(0.52%)。海外市场指数整体走势较强，涨跌
幅由高到低分别为：道琼斯美国科技(3.57%)、纳斯达克(2.85%)、
台湾信息服务(2.69%)、恒生资讯科技业(0.06%)、Wind美国中资股
软件与服务(-1.80%)。
◼投资建议
本周我们重点看好2023年收入稳健增长的工业软件板块、受益各
地数据局挂牌的数据要素、和招标持续的操作系统以及大模型产品
持续迭代的AI龙头企业。
工业软件：建议关注赛意信息、鼎捷软件等；
数据要素：建议关注政务数据相关的太极股份，医疗数据相关的万
达信息，及金融数据相关的同花顺、东方财富等；
操作系统：建议关注中国软件、中科创达等；
AI多模态：建议关注万兴科技、昆仑万维、国新文化等。
◼风险提示
产业发展不及预期，政策推进力度不及预期，国产替代不及预期。
行业：
计算机