家电弧炉产能利用率为52.6%,环比+0.7pct,同比-9.4pct,五大品种钢材周产量为855.7
万吨,环比+0.9%,同比-12.2%;长流程产出微降,本周日均铁水产量降0.1万吨至221.3
万吨,铁水产出节奏趋于平稳,钢厂检修陆续结束,复产推动本周五大品种钢材产量增加;
库存方面,本周五大品种钢材周社会库存为1667.2万吨,环比-2.5%,同比+12.8%,钢厂
库存方面,本周五大品种钢材周社会库存为1667.2万吨,环比-2.5%,同比+12.8%,钢厂
库存为674.0万吨,环比-7.9%,同比+14.3%;钢材总库存回落,环比-4.1%,去库幅度
扩大1.5pct,节后厂库和社库去库速度加快,节奏一致的背后是需求的持续好转;本周由
产量与总库存数据汇总后的五大品种钢材周表观消费为955.3万吨,环比+4.6%,同比-
6.7%,其中螺纹钢周表观消费281.3万吨,环比+14.1%,同比-15.6%,本周五大品种钢
材表需显著改善,建筑业需求回升速度仍在加快,板材需求略有回落,建筑钢材周成交量恢
复至12.28万吨,环比回落22.8%;本周钢材现货价格普遍回落,原料跌幅较大导致主流
钢材品种即期毛利小幅改善,247家钢厂盈利率为28.6%,环比+5.63pct。
2021年8月出台的《北京市住房和城乡建设委员会关于进一步完善商品住房限购政策的公
告》已失效,意味着北京取消了离婚限购政策,后续限制性政策仍存优化预期,地产政策利
央预算内投资、超长期特别国债、地方政府专项债等政策工具,加快中央预算内投资计划下
达进度,加快审核地方政府专项债项目。近期宏观、地产等政策进一步加码推进,钢材中长
期需求预期显著改善,基本面长期向好。
钢管企业持续受益于煤电装机提升及油气景气预期。根据Wind数据,2023年国内火电投
资完成额为1029亿元,同比增长15.0%,核电投资完成额949亿元,同比增长20.8%,
在当前能源自主可控,加快规划建设新型能源体系的背景下,煤电与核电机组建设相关标的
有望显著受益;另外油气开采及输送管道相关标的有望受益于油气行业景气周期。
风险提示:国内产量调控政策超预期、下游需求不及预期、原料价格超预期上涨。
行业走势