【行业研究报告】瑞普生物-2023Q4归母净利润同比+57.7%,并购布局口蹄疫市场

类型: 年报点评

机构: 华安证券

发表时间: 2024-04-01 00:00:00

更新时间: 2024-04-02 04:38:04

⚫2023年实现归母净利4.5亿元,同比增长30.6%
公司公布2023年报:2023年实现营业收入22.49亿元,同比增长
7.9%,实现归母净利4.5亿元,同比增长30.6%,扣非后归母净利
3.18亿元,同比增长13.4%,主要系土地置换政府补偿所致。其中,
3.18亿元,同比增长13.4%,主要系土地置换政府补偿所致。其中,
Q4实现营业收入6.6亿元,同比增长8.9%,归母净利润1.79亿元,
同比增长57.7%。
分季度看,Q1-Q4实现营业收入4.4亿元、5.5亿元、5.9亿元、6.6
亿元;实现归母净利0.81亿元、0.97亿元、0.95亿元、1.79亿元。
分产品看,禽用疫苗收入9.3亿元,同比增长3.64%,占营收比例
41.3%,毛利率64.4%,同比上升1.42pct;猪用疫苗收入1.4亿元,
同比增加8.5%,占营收比例6.3%;原料药及制剂收入10.8亿元,
同比增长11.20%,占营收比例48.2%,毛利率39.2%,同比上升
1.38pct;宠物药品和宠物疫苗收入3,046万元,同比下降39%,主
要系需求疲软及公司内部营销模式调整所致。公司积极推进与圣农、
德康等集团客户战略合作,2023年直销模式收入14.3亿元,同比增
加16.9%,占营收比重63.8%,同比上升4.89pct。
⚫加大研发投入,完善产品矩阵
2023年公司加大自主研发力度,研发投入2.3亿元,占营收比例
10.35%,同比增长38.3%。公司聚焦载体疫苗技术、亚单位疫苗技
术、mRNA疫苗技术、单克隆抗体技术及诊断试剂,取得新兽药注册
证书8项,通过等效性一致性评价2项,获得授权专利42项。公司
自主研发的犬四联疫苗已完成临床试验,正进行新兽药注册申请;公
司与战略合作伙伴签署猪繁殖与呼吸综合征病毒(PRRSV)、猪流行
腹泻病毒(PEDV)mRNA疫苗技术合作开发协议,与科前生物及华
中农业大学签署《重组非洲猪瘟病毒疫苗(腺病毒载体)合作开发及
技术实施许可协议》。
⚫控股必威安泰,进军口蹄疫市场
公司发布《关于收购保定市收骏科技有限公司100%股权暨关联交易
的公告》,公司于2024年3月28日签署《股权转让协议》,拟以自有
资金或自筹资金2.30亿元收购保定收骏100%股权,收购完成后公司
8家口蹄疫疫苗生产企业之一,拥有“猪口蹄疫O型灭活疫苗
(O/Mya98/XJ/2010株+O/GX/09-7株)”等5个口蹄疫疫苗生产文
号。口蹄疫疫苗是国家重大疫病防控的关键产品,也是目前猪用疫苗
市场需求最大的产品,此次收购后公司进军口蹄疫市场,建立更完善
的产品矩阵。
⚫猫三联疫苗首批上市,打造第二增长曲线
2024年1月18日,公司猫三联疫苗“瑞喵舒”获得农业农村部批准
文号正式上市,打响猫三联疫苗国产替代的第一枪。“瑞喵舒”选用
瑞普生物(300119)
公司研究/公司点评
报告日期:2024-04-01