【行业研究报告】金石资源-量价齐升23年业绩创新高，内外蒙项目有望贡献24年增长

量价齐升23年业绩创新高，内外蒙项目有望贡献24年增长
公司发布2023年年度报告。2023年公司实现营业收入18.96亿元，同比增
长80.5%，归母净利润3.49亿元，同比增长56.9%，扣非归母净利润3.51
长80.5%，归母净利润3.49亿元，同比增长56.9%，扣非归母净利润3.51
亿元，同比增长62.2%；其中Q4单季度实现营业收入7.41亿元，环比增长
24.3%，归母净利润1.03亿元，环比下滑14.2%，扣非归母净利润1.05亿
元，环比下滑12.5%。
2023年萤石量价齐升，新项目多点开花贡献业绩增长。单一矿：2023年公
司萤石精矿产/销量分别达42.7/44.1万吨，同比增长3.9%/7.0%，全年萤石
均价2621元/吨，同比+254元/吨，吨毛利1239元/吨，同比+143元/吨；
伴生矿：报告期包头“选化一体”项目高效建成、有序投产，全年实现萤石精
粉产量50.2万吨，平均成本降至1000元/吨以内，氢氟酸项目实现产/销量
3.1/2.9万吨，全年贡献归母净利润7392万元；锂云母矿：2023年实现锂云
母精矿产/销量4.73/1.85万吨，贡献归母净利润1937万元。
轻资产模式撬动资源实现杠杆效应，全球化布局拉开新篇章。立足单一萤石
矿基本盘，公司通过轻资产撬动包头伴生矿、出海布局蒙古矿实现萤石资源
增储上产。2023年9月包钢金石第三条选矿产线线投产，12月金鄂博第二
条无水氟化氢（AHF）产线投产，至此形成单一矿40-50万吨（生产目标口
径）、伴生矿80万吨（配套AHF30万吨）产能。2024年1月公司拟收购蒙
古国萤石矿，规划1-2年内形成高品位块矿、酸级萤石精粉产能20-30万吨，
按照中值测算将实现萤石产能150万吨，对应权益产能约99万吨。