【行业研究报告】宝信软件-年报提质增效显著，国产PLC签单领衔新增长极

2024年04月08日宝信软件(600845.SH)宝信软件(600845.SH)公司快报年报提质增效显著，国产PLC签单领衔新增长极云基础设施服务投资评级维持评级6个月目标价51.23元股价(2024-04-03)36.12元交易数据总市值(百万元)86,820.73流通市值(百万元)84,459.97总股本(百万股)2,403.67流通股本(百万股)2,338.3212个月价格区间35.8/60.57元股价表现资料来源：Wind资讯升幅%1M3M12M相对收益-24.2-28.4-23.4绝对收益-23.3-22.8-36.2赵阳zhaoyang1@essence.com.cn杨楠yangnan2@essence.com.cn马诗文masw2@essence.com.cn相关报告23H1业绩加速增长，机器人和PLC加大布局2023-08-22Q1毛利率大幅提升，持续加大研发投入2023-05-06Q4净利润高增，IDC龙头有2023-04-06事件概述：1）近日，宝信软件发布了《2023年年度报告》。2023年，公司实现营业收入129.16亿元，同比下降1.78%；归母净利润为25.54亿元，同比增长16.82%；扣非归母净利润24.13亿元，同比增长15.23%。2）近日，宝信软件与广西宏旺1550冷轧总包工程签字仪式成功举行。该项目将使用宝信软件最新全栈国产化PLC产品，以及全新的自动化数字工业现场DSF(DigitalShopFloor)整体解决方案，预计于2025年3月正式投产使用。提质增效成果显著，关联交易提升彰显集团支持力度报告期内，公司三大业务线的毛利率均实现增长，盈利能力持续提升。其中软件开发及工程服务营业收入93.22亿元，毛利率32.16%，同比增加3.45个百分点；服务外包营业收入34.91亿元，毛利率50.26%，同比增加4.22个百分点；系统集成营业收入0.93亿元，毛利率11.09%，同比增加1.61个百分点。此外，公司主动降低了毛利率较低的系统集成业务收入占比，营收利润率进一步提高，经营质量与效率效益持续提升。根据宝信软件《2024年度日常关联交易公告》披露，公司主营业务相关的关联交易2023年实际发生额总计81.21亿元，占营业总收入的62.88%；2024年日常关联交易预计金额127亿元，浮动上限10%，同比增长约56%，反映了母公司宝武集团对宝信软件一如既往的支持力度。在技术创新方面，公司2023年成果显著，获得相关部门的认可。根据年报披露，宝信软件通过“国家企业技术中心”复评并获“优秀”，荣获“2023年冶金科技进步一等奖”，位列中国科学院《互联网周刊》2023工业互联网500强第三名，获评“软件行业工业互联网领域领军企业”、“2023长三角百家品牌软件企业”、“上海市服务型制造示范平台”、“2023年度上海市制造业企业数字化诊断服务商”。宝联登再次入选2023年度工业互联网“双跨”平台，始终保持国家第一梯队，获评“上海市工业互联网标杆平台”。国产PLC签新单，工业软件、机器人和AI领衔新增长极2024年3月底，宝信软件与民营钢铁企业广西宏旺签署1550冷轧总包工程，设计产能150万吨/年，合同金额约7亿元人民币左右，计划使用宝信软件最新全栈国产化PLC产品。近年来，宝信软件大力推进PLC产品研发与推广，成立数字工业研究院，重点打造面向现场的集实时计算、工业通信、工业控制和工业安全等于一体的工业数字底座；建立健全PLC产品运营管理体系，按照发布一代、研制一代、预-27%-17%-7%3%13%2023-042023-082023-112024-03宝信软件沪深300999563322