【行业研究报告】信息技术-计算机行业投资策略周报：智能驾驶开启Robotaxi新篇章

乘用车自有品牌出口加速，智能化、网联化趋势不改。国内汽车需求稳
健增长，自有品牌出口增长显著。2023年我国出口汽车485.3万辆，同比增长
56.2%，出口销售打开国产品牌第二增长级。根据中国汽车工业协会数据，2020
年6月至2024年2月，我国乘用车品牌全球市占率由33.5%提升至59.3%，
受益于乘用车电动化趋势下自有品牌崛起，我国车企在智能化方面加速布局，
受益于乘用车电动化趋势下自有品牌崛起，我国车企在智能化方面加速布局，
抢占下一轮“技术高地”，自有品牌市占率提升态势有望延续。2024年以来，
收到低端车型销量占比提升，新四化指数有所下降，我们认为智能化、网联化
中长期趋势不改，L2有望进入规模化阶段。
智能驾驶开启Robotaxi新篇章。特斯拉Robotaxi有望于今年8月推出，
引领智能车共享化时代。2024年Q1特斯拉全球、中国区销售量同比下滑，我
们认为特斯拉为保证在电动化、智能化领域的优势，将发力Robotaxi、推广
FSD软件收费打开新的增量空间。近期特斯拉调整FSD价格，有望推动订阅
付费率提升，降低使用门槛，加速自动驾驶用户开拓。2024年4月7日，滴
滴自动驾驶与广汽埃安正式合资成立广州安滴科技有限公司，旨在打造首款
国内L4级Robotaxi量产车，搭载滴滴自动驾驶技术和座舱娱乐系统，计划通
过慧桔港智能运营系统提供无人驾驶出行服务，并逐步推广至滴滴出行网络。
双方合作整合了滴滴无人驾驶技术和广汽生产制造方面的优势，加速了无人
驾驶商业化落地。华为AITO全系蝉联国内新势力月销冠军，问界全系升级至
全国范围内高阶智能驾驶能力，M9新增全国都能开、有路就能开的城区智驾
领航辅助（CityNCA）；智界S7再亮相，并发售新车型S7Ultra，S7Pro纯视
觉方案对标特斯拉，打开降本空间，加速自动驾驶在国内推广。
智驾发展或将进入消费者主导阶段，行业赛马态势延续。过去一年，自
动驾驶方案很明显出现了从发散到收敛的发展方向。以英伟达Orin为代表的
辅助驾驶芯片受到各大厂商旗舰款的欢迎，成为智能驾驶行业的“事实标准”。
特斯拉的技术引领叠加Transformer的大规模应用，纯视觉路线目前呼声更高。
当前智能驾驶方案出现了技术路径的收敛，这也是车厂的市场化选择，未来车
企的自动驾驶技术方案可能跟随消费者的选择进一步优化调整，或出现竞争
格局的再次变化，但投资上秉持强者恒强可能胜率更高。
投资建议：建议关注德赛西威、均胜电子、中科创达、经纬恒润、光庭信息、
华阳集团等在汽车智能化中具有优势地位且软件能力领先的公司。
风险提示：智能化渗透率提升速度低于预期的风险；政策法规的支持不及预
期的风险；芯片等原材料短缺风险；宏观经济形势下行的风险。
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