【行业研究报告】-印度系列研究报告之五:印度的政体、政党、政教、政商以及大选

类型: 国际宏观专题

机构: 国泰君安

发表时间: 2024-04-15 00:00:00

更新时间: 2024-04-16 10:10:41

政体:集权色彩的联邦制,大政府的三权分立。印度官方采用相对
松散的联邦制,但由于历史原因,印度的联邦制结构保留了许多单
一制国家的特征,在莫迪个人魅力和铁腕手段下,更是展现出一种
“强中央的联邦制”特点。政党:中小党派众多,国大与人民两党
轮庄。印度是典型的多党制国家,其政党数目繁多,但在印度真正
能够左右印度政治的仍是只有莫迪的人民党和老牌的国大党。随着
能够左右印度政治的仍是只有莫迪的人民党和老牌的国大党。随着
两党冲突对抗不断加剧,使得地区性执政党的势力逐渐增强,本就
复杂的中央与地方关系变得更加复杂。
政教:政治、宗教、传统文化间关系错综复杂。印度宗教种类繁
多,宗教纷争是印度政治生态中的一个重要变量。印度宗教势力分
化严重,不同教派之间经常发生冲突。印度政客经常会利用这种纷
争为自己的选举谋利。政商:红顶商人和则共荣。在印度独立运动
后,印度财阀与政府的关系亲疏有别,但多数情况下,财阀的崛起
都是借助当时政府的“红顶”打开国内市场的。现在,支持莫迪的
主流“四大家族”为:塔塔、安巴尼、贝拉和阿达尼。
大选:莫迪寻求三连庄,目前优势明显。印度大选即将于2024年4
月19日开始。从选前民调上看,莫迪占有绝对优势。而人民党与国
大党在大选前也是屡出奇招,互相攻讦。若莫迪如期成功连任,“四
大家族”事业发展将更进一步,反之则将遭遇波折,并导致印股波
动放大。
结论与建议:尽管面临着政治环境的复杂性和大选年的不确定性,
全球投资者对印度的关注度仍有增无减。若莫迪如期获得连任,则
政策的连续性及政商关系稳定性将得到保证,印度股市也将沿着经
济基本层面的预期保持平稳运行,反之印股波动率将显著上升。建
议对配置印度感兴趣的国内投资者未来两个月密切关注选情,我们
也将对重要事件做及时点评。
风险提示:印度高层政治寿命的不确定性、地缘政治不确定性加
剧、海外直接投资风险、历史经验具有局限性。
报告作者
021-38032694
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