【行业研究报告】新大正-全国化战略成效显著,五大业态共同增长

类型: 年报点评

机构: 西南证券

发表时间: 2024-04-15 00:00:00

更新时间: 2024-04-16 15:11:08

公共、学校、商住、航空项目数量分别为258/150/91/69/25个。办公物业在五大
业态中营收占比最高,2023年办公物业营业收入12.8亿元,同比增长19.7%,
新增37个办公项目。公共物业收入7.8亿元,同比增长40.3%,2022年底收购
的和翔环保实现平稳过渡,医养业态取得突破。学校物业收入4.4亿元,同比增
长16.1%,新拓展年合同金额近1.6亿元。商住物业实现收入3.5亿元,同比增
长16.1%,新拓展年合同金额近1.6亿元。商住物业实现收入3.5亿元,同比增
长4.4%,成功中标璧山一体化项目并正式进场动工。航空物业为公司战略业态,
2023年航空物业收入3.0亿元,同比增长7.5%,期内新取得宁波栎社国际机场、
郑州新郑国际机场、呼和浩特白塔国际机场等多个项目。
盈利预测与投资建议。预计2024-2026年归母净利润将保持12.3%的复合增长率。
风险提示:项目拓展不及预期、劳务成本上涨等风险。
指标/年度2023A2024E2025E2026E
营业收入(百万元)3126.913560.594019.684490.85
增长率20.35%13.87%12.89%11.72%
归属母公司净利润(百万元)160.13179.37202.59226.53
增长率-13.75%12.02%12.95%11.82%
每股收益EPS(元)0.700.790.890.99
净资产收益率ROE13.84%13.74%14.15%14.40%
PE13.5812.1310.749.60
PB1.781.661.521.38
-70%
-60%
-50%
-40%
-30%
-20%