【行业研究报告】小商品城-23年报及24Q1季报点评：Q1景气度高，24年市场经营持续扩容，新业务迅速崛起

销售业务实现营收67.92亿元/同比+37.22%。
23年配套服务板块实现营收4.67亿元/同比+79.30%，毛利率
23.58%/+6.88pct：1）会展方面，举办义博会、文旅会、礼品展等国内展52场，
吸引采购商超174万人次；组织企业参加海外展会、经贸活动18场，参与企业
超100家；举办其他活动44场，累计招引采购商超170万人次；2）酒店业务
线（含受托经营酒店）实现营收超4亿元，创历史新高，实现CG平台与酒店
会员系统互通，联合大数据公司、义支付开展数字化营销活动，年度新增会员
1.5万人。
CG平台GMV持续超预期：23年贸易服务板块实现营收6.02亿元/同比
+43.37%，毛利率69.74%/+22.48pct。chinagoods平台上线以来，累计上传商
品数超1000万个，注册采购商超409万人，已上线6个国家站，23年GMV
超人民币650亿元,同比增长超80%，24年Q1chinagoodsAI智创平台新增
GMV达到110亿元/同比+37.5%，24年计划GMV不低于800亿元，累计上
线200个数字化服务应用。
YiwuPay跨境人民币业务增长迅猛：YiwuPay平台为内外贸经营户提供了全
面的资金管理、多币种收款和全程交易支持服务。截至23年末，累计开通跨境
人民币账户超2万个，新增跨境支付交易额超85亿人民币，24年Q1跨境交
易额超62亿元。