【行业研究报告】博雅生物-公司事件点评报告：血液制品稳健增长，聚焦主业实现突破

投资要点
▌血制品业务保持稳健增长，商誉减值影响表观利
润
公司2023年实现营收26.52亿元，同比下降3.87%，归母净
利润2.37亿元，同比下降45.06%，主要系计提收购南京新
百药业形成的商誉减值准备2.98亿元导致。分业务看，公司
主营业务血制品保持稳健增长，2023年实现营收14.61亿
元，同比增长8.87%，实现净利润5.42亿元，同比增长
8.91%；糖尿病、生化药业等受市场价格变动、集采与医保政
策、股权转让等影响出现业绩同比下降。
▌非血制品业务剥离，聚焦主营业务实现突破，新
浆站持续稳步拓展
公司持续优化业务布局，分别于2023年9月、10月转让所
了两个非血业务的剥离处置。2023年公司进一步提高浆站运
营管理水平与效率，全年采浆467.3吨，同比增长6.47%，
吨浆产值与吨浆毛利始终位于行业前列。公司现有单采血浆
站16家，其中在营浆站14家，2023年新获得泰和县、乐平
市的2个省级批文。新浆站持续稳步拓展，促进浆量不断提
升。
▌在研管线丰富，C1酯酶抑制剂国内首家临床获批
公司持续加大研发投入，2023年研发投入金额1.03亿元，
同比增长33.77%。公司不断丰富在研管线，血液制品管线中
进展最快的是静注人免疫球蛋白（IVIG)（10%）已完成临床
总结报告，申报生产批件；血管性血友病因子（vWF)研发开
展临床病例受试者入组；C1酯酶抑制剂获批、取得发明专
利，成为国内首家获得临床批件企业。公司搭建了创新平
台，与中国医学科学院输血研究所签署战略合作协议，超前
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