2024年04月18日新里程(002219.SZ)新里程(002219.SZ)公司快报业绩符合预期,加快新院区建设医疗服务投资评级维持评级6个月目标价3.24元股价(2024-04-17)2.25元交易数据总市值(百万元)7,674.21流通市值(百万元)7,296.97总股本(百万股)3,410.76流通股本(百万股)3,243.1012个月价格区间2.03/5.3元股价表现资料来源:Wind资讯升幅%1M3M12M相对收益-18.1-27.7-43.5绝对收益-18.2-17.3-57.5马帅mashuai@essence.com.cn贺鑫hexin1@essence.com.cn相关报告业绩平稳增长,医院扩建项目不断落地2023-10-28资产重整完成,综合医疗集团引领者扬帆起航2023-09-10事件:2024年4月17日,公司发布2023年年度报告。2023年公司实现营业收入35.90亿元,同比增长13.59%,实现归母净利润0.31亿元,同比下滑80.29%,实现扣非净利润0.29亿元,同比下滑67.83%。业绩符合预期,剔除股权激励影响同比实现较快增长。业绩符合预期,参考2024年1月公告的业绩预告,2023年预计归母净利润区间为0.25-0.35亿元,预计扣非净利润区间为0.20-0.30亿元,最终业绩落在预告区间内。从收入端来看,2023年医疗服务板块实现营业收入28.16亿元,同比增长6.32%;医药板块实现营业收入7.74亿元,同比增长51.22%。从利润端来看,2023年公司适时推出股权激励,如果剔除股权激励费用摊销的影响,公司实现归母净利润1.89亿元,同比增长20.81%。从期间费用来看,2023年公司销售费用为2.04亿元,销售费用率为5.68%,同比减少3.32pct,主要是因为销售模式的调整优化;2023年公司管理费用为5.87亿元,管理费用率为16.36%,同比增加3.44pct,主要是因为股权激励摊销使得管理费用增加1.73亿元,如果剔除这部分,2023年公司管理费用约为4.15亿元,管理费用率约为11.55%;2023年公司财务费用为1.12亿元,财务费用率为3.12%,同比减少1.07pct,主要是因为综合融资成本的降低。公司资产负债结构持续改善,截至2023年底资产负债率为63.25%,同比减少5.54pct。综合性医疗集团,瓦房店第三医院和兰考第一医院表现亮眼。公司是国内领先的综合性医疗集团,致力于打造以三甲综合医院为依托、“综合总院+专科分院”的“1+N”创新服务模式,以及“老年医院+老年照护中心”的新型康养模式。截止2023年底,公司已在辽宁、河南、江苏、江西、四川分别成立五大区域医疗中心,拥有3家三级医院和7家二级医院。其中,瓦房店第三医院和兰考第一医院2023年表现亮眼:1)瓦房店第三医院2023年实现营业收入5.92亿元,同比增长7.0%,实现净利润0.42亿元,同比增长121.6%,医院持续加强学科建设,优化资金成本、加强成本管控和精细化管理,财务成本有效降低,有效收入占比和毛利率同比上升;2)兰考第一医院2023年实现营业收入4.16亿元,同比增长9.7%,实现净利润0.28亿元,同比增长43.2%,业务量大幅提升,市场份额进一步增加,医院收入结构合理,科室毛利较高,收入和净利润持续增长。加快新院区建设,提升区域竞争力。-62%-47%-32%-17%-2%13%