减值计提和毛利率下滑致房地产业绩承压,拿地销售积极。2023年房地
产业务营收1665亿元(YoY+21.9%),归母净利润1.9亿元(YoY-91.6%),
其中建发房产贡献20.5亿元,同比减少0.25亿元,联发集团贡献-18.6
亿元,同比减少20.5亿元。公司业绩大幅下滑主要因为:(1)2023年
房地产业务毛利率同比下滑3.1pct至11.5%;(2)建发房产和联发集团
分别计提存货跌价准备14.5和14.8亿元。2023年公司实现合同销售金
额2295亿元(YoY+9.4%),全口径拿地金额1320亿元(YoY+28.2%),
全口径货值2553亿元,拿地金额/销售金额达58%,拿地力度行业靠前,
一二线拿地占比超过90%,土储结构优质。
供应链运营业务全年业绩表现较为平稳。2023年公司供应链业务营收
5934亿元(YoY-14.8%),归母净利润39.5亿元(YoY-1.4%),在大宗
商品价格剧烈波动的环境下,供应链运营业务业绩较为平稳。其中,Q1、
Q2、Q3、Q4供应链业务归母净利润分别为8.5、8.3、8.3、14.5亿元,