XR行业深度报告
苹果VisionPro有望开启XR产业发展新阶段
XR产品深度依赖优质内容,苹果VisionPro凭借强大的空间计算能力、创
新交互模式,有望为内容生态注入活力,开启XR产业发展的新阶段。建议
重点关注XR技术发展、XR与AI结合的创新应用,以及行业内XR技术领
先、应用布局较成熟的公司。
支撑评级的要点
XR产品深度依赖优质内容,VisionPro为内容生态注入活力。MR技术
结合AR和VR,通过加强虚拟对象与现实世界的交互,实现混合世界的
全新体验。目前XR设备所带来的功能价值较为有限,内容生态成为产品
竞争的关键因素。兼具软硬件生态的苹果入局MR,有望通过其市场影响
力吸引顶尖内容制作者建立良好开发生态,同时依靠品牌影响力能够在
更低的用户教育、触达成本下实现优质内容供给—平台破圈引流—消费
者需求响应的良性生态。
者需求响应的良性生态。
算力支撑高沉浸体验,性能铺垫内容变革。算力的突破是缓解现下XR
产品内容生态欠缺、体感不及预期等困境的首要前提。苹果VisionPro搭
载M2和R1两颗芯片,M2提供超强运算能力,R1降低设备延时,性能
高于市场主流的VR、AR芯片解决方案高通骁龙XR芯片,将算力提升
至电脑级,使“空间计算”成为可能。
VisionPro构建全新人机交互体系,AI大模型发展将加快XR内容生
成。苹果VisionPro通过高质量的裸手交互、语音识别和眼动追踪三
种交互方式协同作用,为XR领域带来了全新的交互体验,打开后续
应用发展的空间。2024年3月苹果首次公布了多模态大模型MM1,
MR作为苹果的重点布局方向有望持续结合AI领域的突破,推动XR
行业进入新的阶段。此外,VisionPro作为空间计算设备有望受益于
3D内容生成相关AI的发展。
VisionPro有望打破传统XR头显的应用场景局限。VisionPro仅有12
款游戏对MR模式实现真正的适配;既有游戏移植可以更快打开用户市
场,但原生游戏设计自由度更高,更贴合设备特性,其开发周期也相对
较长。2023年6月,Unity与苹果达成合作,开发者将能够利用Unity为
VisionPro创作内容;Unity还在3DAI内容开发方面进行布局。影视方
面,VisionPro引入了苹果首创的全新娱乐格式AppleImmersive
Video,让观众可以身临其境;此外,VisionPro可扩展的应用场景非常
丰富,包括线下的文旅活动转化、XR赛事、演唱会、音乐会等。新兴应
用方面,通过RTC及空间音频能力,苹果有望带来区别于图文视频的、
更具沉浸感的虚拟空间社交娱乐。
投资建议
建议关注XR技术应用相关公司。我们建议关注在XR应用领域已经有较
成熟布局的公司,数字文化创意领域:丝路视觉、恒信东方、风语筑、
浙文互联;体育领域:力盛体育;营销领域:天娱数科;影视娱乐领域:
芒果超媒、中文在线;游戏领域:恺英网络、汤姆猫;教育领域:网龙;
XR相关软件技术:凌云光。
评级面临的主要风险
海外技术封锁,行业监管超预期,新技术落地不及预期,宏观因素影响。