策略观点
全球市场观察:定价美联储“higherfor
longer”
⚫市场表现
⚫市场表现
周三美股主要指数普遍下跌,标普500指数下跌0.58%,这是自
今年以来首次连续4天下跌,纳斯达克指数下跌1.15%,道琼斯工业
指数下跌0.12%,大型科技股大幅走软。港股方面,恒生指数上涨
0.02%,恒生科技指数上涨0.07%。南向资金流入178.34亿元,流出
166.87亿元,当日净买额为11.47亿元。欧洲股市表现较好,德国、
英国及法国股市分别上涨0.02%、0.35%、0.62%。日经225指数下跌
1.32%。在强劲的20年期国债拍卖的支撑下,美国国债整体走强。美
元指数小幅下跌。商品方面,布伦特原油下跌2.89%,WTI原油下跌
0.58%。金价下跌0.31%,铜价上涨0.95%。
⚫重要经济数据与热点追踪
近期市场表现疲软,纳指本周下跌超3%,市场交易的一大焦点是
美联储降息延后。本周鲍威尔的鹰派发言为美联储“higherfor
longer”的货币政策态度提供了新的动能。他表示,上个季度的强劲
通胀给今年晚些时候美联储是否能够降息以及何时降息带来了新的
不确定性。目前国债期货市场定价年内仅降息两次。
为了争取蓝领工人的支持,拜登对日本制铁收购美国钢铁表示反
对,并提议将中国钢铁和铝的关税从目前的7.5%提高到25%,中美贸
易紧张局势加剧。考虑到今年是大选年,预计后续可能还会有类似的
关税政策出台。
市场情绪方面,美银最新的全球基金经理调查显示,本次调查是
自2022年1月以来最乐观的。36%的受访者认为经济可能实现“不着
陆”,54%的受访者认为可能出现软着陆。债券配置出现了自2003年7
月以来的最大月度降幅,下降了20个百分点。股权配置达到27个月
高点,做多七巨头仍然是最拥挤的交易。
⚫风险提示:
美国经济基本面超预期走弱;美联储降息幅度和速度超预期。
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