【行业研究报告】爱博医疗-点评:一季报收入利润高增,隐形眼镜业务放量,玻尿酸进入临床

类型: 年报点评

机构: 信达证券

发表时间: 2024-04-18 00:00:00

更新时间: 2024-04-18 16:14:45

OK镜实现营收2.19亿元/同比+26.03%,毛利率85.13%/-1.11pct,销量39.34
万片/同比+20.70%,均价约500元;2)推出多款离焦框架镜,形成有效互补:
其他近视防控产品收入0.57亿元/同比+166%,毛利率68.77%/-3.62pct。其中
“普诺瞳”“欣诺瞳”离焦镜作为角膜塑形镜的互补产品之一,处于加速推进阶段,
其收入同比+247.32%;3)此外公司即将推出离焦软镜,进一步丰富产品线。
隐形眼镜业务剑指行业龙头,成为公司第三增长曲线:1)23年隐形眼镜实现
营收1.37亿元/同比+1504.78%,毛利率26.63%/+40.52%,销量6037万片,
展望2024,我们预计两大工厂均实现产能过亿片,盈利能力逐步改善:①公司
+899%,净利润-0.08亿;②公司23年10月并表福建优你康,此后实现营收
0.30亿元,净利润-0.08亿元,优你康已获得包括硅水凝胶在内的多款注册证;
2)其他视力保健产品营收0.13亿元/同比+237.8%,毛利率25.10%/-22.75pct。
持续研发投入,多款重点产品值得期待:23年公司研发投入1.32亿元/同比
+61.23%。①23年10月PR已申报注册,非球EDoF晶体通过创新医疗器械
特别审查、三焦散光矫正等临床项目加速推进,进展良好;②多款含交联剂玻尿
酸产品进入临床,凭借研发优势有望在医美领域进一步拓展。