【行业研究报告】金力永磁-首次覆盖报告:稀土永磁全球领先,产能落地助力需求增长

类型: 公司分析

机构: 国元证券

发表时间: 2024-04-18 00:00:00

更新时间: 2024-04-18 17:11:19

报告要点:
高性能稀土永磁材料应用广阔,市场需求高速增长
高性能稀土永磁材料是清洁能源和节能环保领域必不可少的核心材料,与
传统电机相比,稀土永磁材料电机可节省高达15%至20%的能源,将为实
现“碳达峰、碳中和”做出突出贡献。高性能稀土永磁材料的全球消费量由
现“碳达峰、碳中和”做出突出贡献。高性能稀土永磁材料的全球消费量由
2018年的4.75万吨增至2023年的10.25万吨,复合年增长率约为16.6%。
预计到2028年,全球高性能稀土永磁的消费量将达到22.71万吨,2023-
2028年均复合增速17.2%。其中,新能源汽车、节能变频空调、风电、工
业机器人和人形机器人消费量将分别达到12.76万吨、2.27万吨、2.40万
吨、0.66万吨和0.29万吨。2024年3月,国务院印发《推动大规模设备
更新和消费品以旧换新行动方案》,提出实施设备更新、消费品以旧换新、
回收循环利用、标准提升四大行动。新能源汽车以及节能变频空调领域需求
有望持续增长,稀土永磁材料产业将延续快速发展态势。
公司是全球领先的高性能稀土永磁生产商,钕铁硼产销量持续增长
公司主营高性能钕铁硼永磁材料的研发、生产、销售及回收综合利用,并专
注于新能源和节能环保应用领域,是全球领先的高性能稀土永磁材料生产
商,同时是高性能钕铁硼永磁材料行业发展最快的公司之一。新能源汽车领
域,公司产品被全球前10大新能源汽车生产商用于生产驱动电机;节能变
频空调领域,全球变频空调压缩机前10大生产商中的8家均为公司的客
户;风电领域,全球前10大风电整机厂商中的5家均为公司客户。2023
年,公司高性能稀土永磁材料总产量15154吨,同比增长18.52%,总销量
15122吨,同比增长25.60%。受稀土原材料价格波动等因素影响,2023年
公司业绩短期承压,期内实现营收66.88亿,同比下降6.66%;实现归母
净利润5.64亿,同比下降19.78%。
聚焦主业稳定经营,新能源汽车领域在高基数上保持快速增长
公司持续聚焦新能源和节能环保领域,专注于新能源汽车及汽车零部件、节
能变频空调、风力发电、3C、机器人及工业伺服电机、节能电梯等核心应
用领域。新能源汽车及汽车零部件方面,2023年公司新能源汽车驱动电机
磁钢产品销售量可装配新能源乘用车约390万辆,占全球新能源乘用车销
量的28.5%,全年收入达到33.03亿元,较上年同期增长14.33%。节能变
频空调方面,2023年公司磁钢产品销售量可装配变频空调压缩机约5400
万台,全年收入达到13.24亿元。风力发电方面,2023年公司产品销售量
可装配风力发电机的装机容量约3.9GW,全年收入达到5.85亿元。此外,
公司2023年在机器人及工业伺服电机领域收入达到2.17亿元,同时积极
布局3C、节能电梯、轨道交通等新能源及节能环保领域,已经成为这些领
域重要的高性能磁钢供应商之一。
晶界渗透技术体系完善,高性能产品市场认可度高
高性能稀土永磁材料行业客户黏性强、进入门槛高,公司利用在高性能钕铁
硼永磁材料方面的专业及技术专长,为客户提供全面的技术解决方案。目
前,公司已掌握以晶界渗透技术为核心的自主核心技术及专利体系,一方
面,公司通过配方优化降低乃至消除高性能钕铁硼永磁材料生产过程中的
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基本数据
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