【行业研究报告】普联软件-23年短期承压,Q1业绩改善或带动全年景气

类型: 年报点评

机构: 国投证券

发表时间: 2024-04-18 00:00:00

更新时间: 2024-04-18 17:11:09

2024年04月18日普联软件(300996.SZ)普联软件(300996.SZ)公司快报23年短期承压,Q1业绩改善或带动全年景气行业应用软件投资评级维持评级6个月目标价20.56元股价(2024-04-17)14.21元交易数据总市值(百万元)2,877.89流通市值(百万元)1,746.78总股本(百万股)202.53流通股本(百万股)122.9312个月价格区间11.58/49.88元股价表现资料来源:Wind资讯升幅%1M3M12M相对收益-12.1-33.0-57.4绝对收益-12.2-22.6-71.5赵阳zhaoyang1@essence.com.cn杨楠yangnan2@essence.com.cn相关报告Q3收入高增或夯实全年业绩,司库建设成绩显著2023-10-31上半年业绩短暂承压,聚焦优势业务领域快速发展2023-08-22Q4净利润高增,外延并购强化优势领域2023-04-17央企司库建设优势明显,高投入聚焦信创ERP2022-11-04事件概述:近日,普联软件发布了《2023年年度报告》和《2024年一季度报告》。2023年公司实现营业收入7.49亿元,同比增长7.8%;归母净利润0.62亿元,同比-59.93%;扣非归母净利润0.47亿元,同比-67.13%。2024年Q1营业收入0.78亿元,同比增长43.1%;归母净利润为327.08万元,同比增长117.54%;扣非归母净利润27.66万元,同比增长101.28%。聚焦能源类战略客户,持续做强优势业务据年报披露,普联软件坚持“聚焦战略客户、聚焦优势业务”两个聚焦发展战略,充分利用公司产品、方案和服务,努力满足国务院国资委提出的加快建设世界一流财务管理体系的相关需求,与大型央国企客户建立了长期合作关系。分行业来看,公司在石油石化行业深耕中国石油、中国石化、中国海油、国家管网四大战略客户,通过多种产品和技术持续巩固在行业信息化领域的地位;受部分项目招投标进度、项目验收时间推迟影响,公司在石油石化行业实现营业收入3.85亿元,同比下降10.80%,在公司营收中占比51.33%。在建筑地产行业,由于部分主要客户业务拓展未达预期,实现营业收入1.28亿元,同比下降5.25%,在公司营收中占比17.03%。在金融行业,监管与保险业务稳定增长,积极拓展期货、债券等相关行业监管披露系统,司库平台及全球资金业务在多家央企财司顺利开展,使得收入保持较快增长,实现营收0.81亿元,同比增长31.44%,在公司营收中占比10.82%。在煤炭电力行业,持续拓展冀中能源、山东能源、陕煤集团、晋能控股等客户群体,实现营业收入0.69亿元,同比增长159.23%,在公司营收中占比9.18%。随着公司解决方案的多样化和产品体系的进一步完善,在交通运输、装备制造等其他行业市场空间逐步释放,行业分布进一步多样化,但受石油石化、建筑地产两大主要优势行业收入下降的影响,导致公司收入增长速度有所放缓。另一方面,为配合公司整体战略发展及业务拓展目标,研发投入强度不断扩大、研发费用持续增长,在营销体系建设等方面加大投入,销售费用同期较大幅度增长;同时,部分客户回款不及预期,计提信用减值损失较上年同期增加较多;建造一体化项目因未能取得客户订单,前期项目投入结转销售费用。上述因素导致期间费用较上年同期大幅增长,四项费用累计发生2.22亿元,较上年同期增长25.45%,进而影响了利润释放。一季报显著改善,全年业绩复苏值得期待今年以来,公司在新客户、新领域的业务加速拓展,已完成项目的后续运维业务逐渐增多,使得一季度收入和利润显著改善,为全年业绩-66%-51%-36%-21%-6%9%2023-042023-082023-122024-03