【行业研究报告】亚虹医药-APL-1702 NDA在即，期待商业化放量

司围绕泌尿生殖领域、乳腺癌引入培唑帕尼片（商品名：迪派特）和马来酸奈
司围绕泌尿生殖领域、乳腺癌引入培唑帕尼片（商品名：迪派特）和马来酸奈
拉替尼片（商品名：欧优比®），两款药物均为口服片剂，服用方便，且已纳入
医保报销。迪派特、欧优比®分别于2023年10月及2023年12月上市并开始
销售，至报告期末取得928.9万元销售额的成绩。成立妇女健康事业部，以专
注于做好APL-1702在中国市场的营销和扩大在妇女健康领域的管线，更好地满
足妇女健康患者的未满足临床需求。
盈利预测：随着APL-1702、APL-1706和仿制药的落地及放量，我们预计公司
2024-2026年收入分别为2、3.7和6.2亿元。
风险提示：研发进展或不及预期、核心品种商业化进展或不及预期、政策风险。
指标/年度2023A2024E2025E2026E
营业收入（百万元）
13.75200.05370.09620.15
增长率
52604.25%1354.55%85.00%67.57%
归属母公司净利润（百万元）
-400.43-265.04-249.120.36
增长率
-62.39%33.81%6.01%100.14%
每股收益EPS（元）
-0.70-0.46-0.440.00
净资产收益率ROE
-16.77%-12.48%-13.29%0.02%
PE-8.20-12.39-13.189110.96
PB1.371.551.751.75