【行业研究报告】斯瑞新材-2023年年报及2024年一季报点评报告：多领域快速发展，公司业绩同比提升

事件:
2024年4月27日，斯瑞新材发布2023年报及2024年一季报：2023
年公司实现营业收入11.80亿元，同比增加18.71%；实现归属于上市公
司股东的净利润0.98亿元，同比增加26.04%；加权平均净资产收益率
为9.58%，同比增加0.66个百分点。销售毛利率20.99%，同比增加2.10
个百分点；销售净利率8.57%，同比增加0.81个百分点。
其中，公司2023Q4实现营收3.11亿元，同比+12.70%，环比+0.49%；
实现归母净利润0.30亿元，同比+52.14%，环比+89.20%；ROE为2.87%，
同比增加0.87个百分点，环比增加1.32个百分点。销售毛利率23.10%，
同比增加0.87个百分点，环比增加1.32个百分点。销售毛利率23.10%，
同比增加3.71个百分点，环比增加3.08个百分点；销售净利率10.53%，
同比增加3.46个百分点，环比增加5.15个百分点。
公司2024Q1实现营收2.87亿元，同比+14.26%，环比-7.54%；实现归
母净利润0.25亿元，同比+13.49%，环比-17.86%；ROE为2.32%，同
比增加0.17个百分点，环比下降0.54个百分点。销售毛利率23.17%，
同比增加0.86个百分点，环比增加0.07个百分点；销售净利率8.61%，
同比增加0.21个百分点，环比下降1.91个百分点。
投资要点:
多领域快速发展，公司2023年业绩同比提升
2023年公司实现营业收入11.80亿元，同比增加18.71%；实现归
属于上市公司股东的净利润0.98亿元，同比增加26.04%。2023年
公司实现毛利润9.32亿元，同比+31.93%。毛利润同比提升主要受
益于公司积极开拓国际市场，出口产品收入大幅增加，以及随着募
投项目产能逐步释放，高强高导铜合金材料及制品、高性能金属铬
粉业务快速增长。分板块看，高强高导铜合金材料及制品收入5.34
亿元，同比+20.83%，且随着出口收入占比增加以及产品结构优化，
板块产品毛利率提高2.54个百分点至18.33%；中高压电接触材料