【行业研究报告】医药生物-医药生物行业周报:GLP-1单品持续放量,多肽产业链高景气发展

类型: 行业周报

机构: 开源证券

发表时间: 2024-05-05 00:00:00

更新时间: 2024-05-05 21:14:31

GLP-1单品持续放量,多肽产业链高景气发展
GLP-1单品持续放量,多肽产业链高景气发展
——行业周报
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2024Q1GLP-1大单品销售额持续增长,产能已成为限速环节
2024Q1司美格鲁肽与替尔泊肽销售额分别约60.77/23.24亿美元,同比增长约
47.8%/308.8%,其中减肥药产品Wegovy与Zepbound销售额均实现跨越式增长。
随着GLP-1单品下游需求快速增加,产能目前已成为大单品放量的限速因素,
诺和诺德与礼来正持续推进新产能的布局与建设。2024年2月,诺和诺德宣布
计划收购原属于Catalent的3家无菌灌装工厂,以增加司美格鲁肽产能;公司预
计2024年资本支出将达到450亿丹麦克朗,大部分用于API产能建设。2024年
4月,礼来宣布计划从NexusPharmaceuticals收购一家制药厂,旨在进一步扩大
GLP-1药物生产网络;同时,公司正在对印第安纳州、北卡罗来纳州、德国和爱
尔兰的新工厂进行投资,预计未来几年的资本支出进一步提升。
海内外GLP-1新药布局火热,多肽CDMO产业成长潜力逐渐释放
以司美格鲁肽、替尔泊肽为代表的GLP-1单品快速放量,吸引国内多家企业布
局以GLP-1R为靶点的药物管线。截至2024年4月底,国内共有7款GLP-1新
药获批上市、5款新药处于NDA阶段;海外共有7款新药获批上市、5款新药
处于III期临床阶段。随着越来越多的企业布局GLP-1新药产品,对多肽药物研
发生产外包服务的需求将持续增强,国内多肽CDMO产业成长潜力将逐渐释放。
GLP-1单品专利即将到期,原料药需求预计大幅提升
根据诺和诺德公告,海外除美国外利拉鲁肽制剂专利将于2024年11月到期,国
内司美格鲁肽专利将于2026年到期,届时仿制药产品上市,对原料药产品需求
将大幅提升;预计下游企业实际采购时点将早于专利到期时点。海内外多家企业
已布局司美格鲁肽生物类似物以及改良新药产品;九源基因产品目前已进入
NDA阶段,丽珠集团、珠海联邦、正大天晴等多家企业的司美格鲁肽生物类似
物以及齐鲁制药、石药集团的司美格鲁肽改良新药已进入III期临床阶段。随着
海外利拉鲁肽与国内司美格鲁肽专利将陆续到期,早期管线持续向后端推进,以
及多家企业开始布局口服司美格鲁肽产品,对上游原料药的需求将大幅提升。
推荐及受益标的
推荐标的:制药及生物制品:九典制药、恩华药业、东诚药业、人福医药、康诺
亚、恒瑞医药、神州细胞;CXO:泰格医药、百诚医药、圣诺生物、诺思格;
科研服务:毕得医药、奥浦迈、药康生物;医疗器械:迈瑞医疗、翔宇医疗、可
孚医疗、戴维医疗;零售药店:益丰药房、健之佳;中药:悦康药业、昆药集团、
康缘药业、羚锐制药;医疗服务:海吉亚医疗、美年健康;疫苗:康泰生物。
风险提示:政策推进不及预期,市场竞争加剧,产品销售不及预期。
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