【行业研究报告】机械设备-机械行业周报:部分城市取消住房限购,有望带动工程机械需求回升

类型: 行业周报

机构: 东方证券

发表时间: 2024-05-12 00:00:00

更新时间: 2024-05-13 09:14:38

⚫板块周表现:本周(2024/5/6-2024/5/10),机械板块内部涨幅排名前五的板块分别为工程机
械/农用机械/纺织服装设备/内燃机/船舶制造,分别上涨:8.1%/7.7%/5.5%/3.6%/3.2%。
械/农用机械/纺织服装设备/内燃机/船舶制造,分别上涨:8.1%/7.7%/5.5%/3.6%/3.2%。
⚫板块估值水平:机械板块PE(TTM)中位数达35x,其中估值最高的是农用机械(79x),最
低的是楼宇设备(17.4x)。从10年内的历史数据看,机械板块市盈率处于54.4%分位。
部分城市取消住房限购,有望带动工程机械需求回升。4月30日,中共中央政治局召开会议,强调
“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施,抓紧构建房地产发展新模式,促进房地产高
质量发展”。5月9日,杭州和西安宣布全面取消住房限购。根据澎湃新闻统计,截至目前,共有
35个城市放松了限购,24个城市全面取消限购。除此之外,还有160多个城市出台了包括放宽公
积金贷款政策、购房补贴、取消首套房商贷利率下限、“白名单”项目融资支持等政策。地产和基
建是工程机械的重要下游,近期挖掘机等内销增速出现回升,根据工程机械协会统计,2024年3
月,我国挖掘机内销15188台,同比增长9.27%,增速由负转正。随着住房需求的改善,我们预计
工程机械行业景气度也有望回升。
4月出口增速改善。据海关统计,2024年4月出口1.1万亿美元,增长1.5%,进口8439.1亿美元,增长
3.2%。其中1-4月,通用机械金额同比增长11.3%,船舶同比增长101.4%。我们认为随着我国出口的改
善,我国设备的出口增速也有望继续回升。
(601100,未评级)、建设机械(600984,未评级)、艾迪精密(603638,未评级);(2)工业设备:
(688697,未评级)、科德数控(688305,未评级)、秦川机床(000837,未评级)、伊之密(300415,
(603611,未评级)、中集车辆(301039,未评级);(4)能源装备:先导智能(300450,未评级)、
铁工业(600528,未评级)、交控科技(688015,未评级);(6)服务&消费:安车检测(300572,未
评级)、华测检测(300012,未评级)、杰克股份(603337,未评级)、捷昌驱动(603583,未评级)、凯
级)、英诺激光(301021,未评级)、海目星(688559,未评级);(8)人形机器人:总成:三花智控
(873593,未评级);减速器:绿的谐波(688017,未评级)、双环传动(002472,未评级)、中大力德
(002896,未评级)、夏厦精密(001306,未评级);编码器:奥普光电(002338,未评级)、禾川科技
(688320,未评级)、汇川技术(300124,未评级)、昊志机电(300503,未评级)、峰岹科技
技(603009,未评级)、恒立液压(601100,未评级)、贝斯特(300580,未评级)、秦川机床
(000837,未评级)、鼎智科技(873593,未评级)、禾川科技(688320,未评级)、新坐标(603040,
未评级);配套高端设备:沃尔德(688028,未评级)、田中精机(300461,未评级)、华辰装备
(300809,未评级)、浙海德曼(688577,未评级)、思进智能(003025,未评级)、日发精机
(002520,未评级);传感器:柯力传感(603662,未评级)、昊志机电(300503,未评级)、东华测试
(300354,未评级)、凌云股份(600480,未评级)、索辰科技(688507,未评级)、康斯特(300445,
未评级);IMU:芯动联科(688582,未评级)、华依科技(688071,未评级)、苏州固锝(002079,未
评级)等。
风险提示:宏观经济不及预期,房地产投资不及预期,基建投资不及预期,原材料价格上涨,海外
需求放缓,地缘政治冲突,人形机器人进展不及预期。
投资建议与投资标的
核心观点
国家/地区中国
行业机械设备行业
报告发布日期2024年05月12日
杨震021-63325888*6090
yangzhen@orientsec.com.cn
刘嘉倩liujiaqian@orientsec.com.cn
4月出口回暖,工具行业或现景气拐点: