【行业研究报告】-美国4月CPI数据点评：美国4月通胀数据有所松动

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核心服务环比上升0.4%（前值0.5%）是核心CPI环比上升的主要原
因。权重最高的住宅分项环比上升0.2%（前值0.4%），其中，业主等
价租金和主要住所租金环比都上升0.4%。从历史经验来看，美国房地
产景气度的NAHB住房市场指数的下降(滞后12个月)将反映到CPI住房
租金项中，住宅项环比增速未来存在下行的可能，向后看，由于住宅
占CPI权重较高，住宅项的变动也将较大程度的影响CPI的未来走势。
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核心商品环比增速为-0.1%（前值-0.2%）。其中，服装分项环比上升
1.2%（前值0.7%），二手汽车和卡车分项环比下降1.4%（前值-
1.1%），同比下降6.9%（前值-2.2%），从二手车价格领先指标——
Manheim二手车价值指数来看，未来该分项将继续缓解核心商品通胀
压力。
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总体来看，4月通胀数据显示美国通胀有所松动，助推市场降息预
期。数据公布后，美股三大股指高开，道指涨156点，标普500指数涨