钢铁周报20240518
钢铁需求增长,房地产政策回暖
钢铁需求增长,房地产政策回暖
2024年05月18日
➢价格:本期钢材价格回升。截至5月17日,上海20mmHRB400材质螺
纹价格为3660元/吨,较上期增加60元/吨。热轧3.0mm价格为3880元/
吨,较上期增加30元/吨。冷轧1.0mm价格为4290元/吨,较上期下降20
元/吨。本期原材料中,港口铁矿石价格上涨;焦炭价格稳定;废钢价格回落。
➢利润:本期钢材利润整体回落。长流程方面,我们测算本期行业螺纹钢、
热轧和冷轧吨毛利分别环比前一周变化-23元/吨,-28元/吨和2元/吨。短流
程方面,本期电炉钢利润回落。
➢产量与库存:本期五大钢材产量提升,总库存环比下滑。产量方面,本周
五大钢材品种产量890万吨,环比升3.73万吨,其中建筑钢材产量周环比增
6.91万吨,板材产量周环比降3.18万吨,螺纹钢本周增产2.97万吨至233.58
万吨。分不同炼钢方式来看,本周长、短流程螺纹钢产量分别为205.46万吨、
28.12万吨,环比分别+2.4万吨、+0.57万吨。库存方面,本周五大钢材品种
社会总库存环比降55.73万吨至1332.2万吨,钢厂总库存479.62万吨,环比
降15.8万吨,其中,螺纹钢社库降47.7万吨,厂库降9.03万吨。表观消费量
方面,测算本周螺纹钢表观消费量290.31万吨,环比升28.42万吨,本周建筑
钢材成交日均值14万吨,环比增长1.42%。
➢投资建议:钢铁需求增长,房地产政策回暖。本周钢铁表观需求整体回
升。产量端,除热轧、中厚板外,其余钢材产量环比回升,五大钢材均整体维
持去库状态。5月17日,央行连发三项有关房地产的重磅通知,分别关于下调
个人住房公积金贷款利率、下调个人住房贷款最低首付款比例、取消首套住房
和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。整体来看,制造业及出口需求
尚有韧性,房地产政策回暖也将对未来建材需求及价格形成支撑,后续需重点
关注政策支持力度。推荐:1)普钢板块:宝钢股份、华菱钢铁、南钢股份;
2)特钢板块:中信特钢、甬金股份、翔楼新材;3)管材标的:久立特材、武
进不锈、友发集团。建议关注:高温合金标的:抚顺特钢。
➢风险提示:下游需求不及预期;钢价大幅下跌;原材料价格大幅波动。
重点公司盈利预测、估值与评级