【行业研究报告】食品饮料-食品饮料行业周报:房地产新政出台,白酒商务需求有望受益

类型: 行业周报

机构: 东方证券

发表时间: 2024-05-18 00:00:00

更新时间: 2024-05-19 17:14:25

⚫主要观点更新:5月17日,央行发布一系列房地产新政,包括取消全国层面首套住
房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限、下调个人住房贷款最低首付比
例、下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点。房地产新政有利于提升刚需房购
例、下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点。房地产新政有利于提升刚需房购
买意愿,有利于推动房企业绩改善;白酒商务消费需求有望受益。
⚫宏观数据更新:消费相关的宏观数据整体延续增长趋势。2024年4月当月,社零总
额、社零餐饮收入、烟酒类零售额及饮料类零售额分别同比变动2.3%、4.4%、
8.4%、6.4%,涨幅环比收窄。根据最近公布的4月份金融数据,国内M2月度同比
增长7.2%,当月社融规模-0.07万亿元,同比减少1.3万亿,同时社融存量规模维
持8%的增速。
⚫白酒批价数据:截止5月17日,根据Wind、今日酒价数据,原箱飞天茅台及散瓶
飞天茅台批价分别达到约2,760元和2,550元;普五和国窖1573的批价分别约为
965元和875元,批价均环比持平。主要次高端产品批价保持稳定,截止5月17
日,梦之蓝M6+、青花30、水晶剑、品味舍得、水井坊井台及酒鬼红坛的批价分别
到达约600、860、410、360、455和420元/500ml。
⚫啤酒量价数据:2024年3月,国内啤酒当月产量同比下滑6.5%;1-3月累计增长
6.1%,主要系去年同期基数走高。国内大麦平均进口价格边际持续下滑,2024年
03月平均进口单价为277美元/吨,同比下降29%,大麦进口价格呈现下行趋势,
主要受益于中方中止对澳大麦征收“双反”政策。国内瓦楞纸价格也延续下降趋
势,截止2024年5月10日当周,平均出厂价约2,658元/吨,同比下降21%。截
止2024年5月11日当周,玻璃期货连续结算价达到1,504元/吨,同比下滑
25%。截止5月11日当周长江有色市场铝均价约20,524元/吨,同比增长12%。
⚫乳品价格数据:国内生鲜乳价格延续下行趋势,奶粉、干酪价格低位反弹。截止
2024年5月9日,国内主产区生鲜乳平均价约3.41元/千克,同比降低12.1%。参
考GDT数据,截止2024年5月7日,全脂奶粉和脱脂奶粉平均中标价分别为
3,350和2,551美元/吨,分别环比半月前+2.5%、+0.4%;2024年5月7日,干酪
平均中标价4,257元/吨,环比半月前增长7.1%。参考商务部的数据,截止2024年
5月10日,牛奶及酸奶零售价分别为12.26元/升及16.02元/升,环比一周前分别-
0.16%、-0.19%。整体而言,牛奶及酸奶终端价环比变化较小,而成本端原奶价格
降低,乳制品企业盈利向好。
推荐板块及个股:市场对顺周期板块的关注度有所提升,建议关注白酒、啤酒等板块修