【行业研究报告】基础化工-化工行业新材料周报：本周环氧树脂、生物柴油、氧气涨价；上海加快推进生物燃料产业化发展

根据我们的统计，本周价格涨幅较大的品种是环氧树脂（+1.90%）、生物柴
油NESTESME（+0.78%）、氧气（+0.70%）；跌幅较大的品种是碳纤维国产
小丝束（-4.97%）、聚醚胺（-1.48%）、苏氨酸（-0.98%）。1）环氧树脂：本
周报价12890元/吨，较上周上涨1.9%。供应方面，国内环氧树脂工厂开工负
周报价12890元/吨，较上周上涨1.9%。供应方面，国内环氧树脂工厂开工负
荷有所提升，整体开工率在48.8%左右。液体装置开工率在57%左右，固体
装置开工率在40%左右，前期装置恢复稳定运行，市场货源供应充足。需求
方面，下游对后市心态看空，入市买盘仅维持小单刚需采购，场内实单交投
难以放量。2）生物柴油NESTESME：NESTE官网SME参考价1030.0美元
/公吨，环比上周+0.8%。美国工业团体敦促政府加强对中国进口UCO的审
查，或对国内UCO出口产生一定影响。2023年美国从中国进口83.4万公吨
UCO，占我国UCO总出口量的41%。国内方面，自今年年初以来地沟油、潲
水油的供应量急剧下降，潲水油收购量同比减少1/3以上。这一定程度上造成
了原料的供应紧张。3）氧气：本周氧气价格为433元/吨，环比+0.7%。供应
方面，区域表现依旧分歧，上游企业出货情况一般，北方局部地区因厂家装
置检修而存有小幅利好，多数厂家液位小有压力；需求方面，下游钢市氛围
未见改善，拿货积极性偏差，周内采买支撑有限，厂家出货意愿增强，西
北、华东均有高价货源下调情况，市场整体交投表现较为平淡。
再生行业：上海加快推进生物燃料产业化发展。据上海市人民政府网站5月
16日消息，市政协委员许斌委员提出的“关于引领长三角生物燃料产业发
展，助力上海国际航运中心建设”的提案，得到的答复如下：航运业实施
“双碳战略”是国际航运中心建设的重要内容之一，生物燃料是推进航运业
绿色低碳转型的重要能源保障，此提案很有现实意义。近期，市发改委会同
相关部门重点围绕以下几个方面，加快推进生物燃料产业化发展。一、积极
构建本地生物燃料生产供应体系；二、加大生物燃料技术创新示范力度；
三、加强生物质资源保障力度；四、协调绿色甲醇项目ISCC认证工作。
电子气体：华立拟建设全台首座氛气提纯工厂，预计24Q4进入试产期。近
期，华立表示，随着半导体制程工序愈加复杂及制程节点不断缩小，电子级
气体的纯度将决定芯片制造的良率，且气体在半导体制程材料成本中位居第
二位，但台湾目前在特殊气体的自制率仅有低个位数，建立气体的本土供应
链刻不容缓。因此，华立表示拟在屏南产业园区打造全台首座氩气提纯工
厂，预计在24Q4进入试产阶段。
台积电扩产特殊工艺，为HBM4做好准备。台积电在2024年欧洲技术研讨
会上披露了HBM4内存制造的新细节，计划采用N12FFC+和N5工艺制造基
础芯片，以支持下一代AI和HPC处理器。行业龙头的积极布局充分反映AI
应用对高性能存储芯片的强劲需求。2023年HBM市场规模约40亿美元，高
盛预计市场规模从2022年到2026年前将增长10倍(4年CAGR77%),2026年
预计达到230亿美元。HBM芯片间隙采用GMC或LMC填充,而为解决HBM
封装厚度增大和散热需求大的问题,需要大量添加low-α球硅和low-α球铝，
二者作为GMC关键材料，需求有望大幅增加。建议关注联瑞新材，公司已
配套并批量供应Lowa球硅和Lowa球铝。
风险提示：相关政策推行不及预期、相关技术迭代不及预期、原料价格巨幅
波动等。
行业基本数据
占比%