【行业研究报告】轻工制造-轻工制造行业周报：成本上行，头部纸企发布涨价函

⚫周专题：成本压力增大，头部纸企发布涨价函2024年起，海外罢工、浆厂检修等导致供应面偏紧，海内外需求阶段性改善，同时纸厂及港口库存偏低，短期浆价偏强势，截至2024年5月7日，针叶浆/阔叶浆/化机浆日度均价分别为6452/5788/4075元/吨，较2023年年末分别+630/+835/-450元/吨。近日，国内文化用纸行业头部企业们发布了6月1日起提高产品价格的公告，每吨纸张上调300元。回顾上一轮文化纸企业涨价，文化纸企业于2024年2月/3月/4月分别发100/200/200元提价函，2月以来文化纸价格企稳，而3-5月为文化纸传统旺季，且文化纸竞争格局较为稳定，叠加浆价上行，文化纸提价函落地顺畅。根据卓创资讯数据，截至2024年5月7日，中国双胶纸/铜版纸日度均价分别为5775/5740元/吨，较2月低点分别上涨113/0元/吨。但由于2023年四季度以来浆价回升，纸价跟涨幅度不及浆价涨幅，文化纸行业盈利水平有所回落，目前仍在盈亏平衡线附近。随着主流文化纸厂发布6月300元/吨提价函，浆价上行背景下，有望继续落地，文化纸企的盈利能力将进一步修复。建议关注太阳纸业。企的盈利能力将进一步修复。建议关注太阳纸业。⚫一周行情回顾2024年5月13日至5月17日，上证综指下跌0.02%，深证成指下跌0.22%，创业板指下跌0.70%。分行业来看，申万轻工制造上涨2.76%，相较沪深300指数+2.44pct，在31个申万一级行业指数中排名5。轻工制造行业一周涨幅前十分别为亚振家居(+40.99%)、美新科技(+36.71%)、江山欧派(+26.46%)、尚品宅配(+19.18%)、爱丽家居(+17.93%)、志邦家居(+17.18%)、蒙娜丽莎(+16.71%)、箭牌家居(+16.14%)、索菲亚(+15.93%)、金牌厨柜(+15.07%)，跌幅前十分别为上海易连(-15.7%)、玉马遮阳(-4.74%)、滨海能源(-4.63%)、上海艾录(-4.26%)、柏星龙(-3.97%)、张小泉(-3.89%)、方大新材(-3.53%)、匠心家居(-3.43%)、沪江材料(-3.39%)、佳合科技(-3.36%)。⚫重点数据追踪家居数据追踪：1）地产数据：2024年5月5日至5月12日，全国30大中城市商品房成交面积194.03万平方米，环比85.22%；100大中城市住宅成交土地面积109.28万平方米，环比116.88%。住宅新开工面积1.7亿平方米，累计同比-25.6%；2024年1-4住宅竣工面积1.37亿平方米，累计同比-21%；商品房销售面积2.93亿平方米，累计同比-20.2%。2）原材料数据：截至2024年4月26日，定制家居上游CTI指数为1060.66，周环比-7.63%；截至2024年4月26日，LTI指数为0，周环比0%。截至2024年5月17日，软体家居上游TDI现货价为14600元/吨，周环比1.04%；MDI现货-30%-20%-10%0%10%2024-01-022024-01-142024-01-262024-02-072024-02-192024-03-022024-03-142024-03-262024-04-07