【行业研究报告】交运设备-汽车和汽车零部件行业周报：智驾奇点已至 自主谱全球化新篇章

汽车和汽车零部件行业周报20240519
智驾奇点已至自主谱全球化新篇章
智驾奇点已至自主谱全球化新篇章
2024年05月19日
➢本周数据：根据交强险数据，5月第二周（5.6-5.12），乘用车销量43.3万
辆，同比+18.7%，环比+20.3%；新能源乘用车销量19.5万辆，同比+62.7%，
环比32.4%；新能源渗透率45.0%，同比+12.2pct，环比+4.1pct。
➢本周行情：表现弱于市场。本周A股汽车板块本周表现弱于市场，下跌1.53%
（流通市值加权平均），表现弱于沪深300（上涨0.66%）。细分板块中，摩托
车及其他、商用载客车分别上涨2.06%、0.51%，乘用车、汽车服务、汽车零部
件、商用载货车分别下跌0.38%、0.61%、2.63%、2.68%。
➢本周观点：本月建议关注核心组合【长安汽车、比亚迪、德赛西威、伯特利、
拓普集团、新泉股份、爱柯迪】。
➢智驾奇点已至自主谱全球化新篇章。2024年，总量端，报废置换+新能源
加速渗透+出海驱动需求；结构端，出海+智能化为核心主线：1）出海增量可期
海外本地化扩张加速。2024M1-4乘用车累计出口150.7万辆，同比+32.0%，
地缘政治&疫后海外市场红利延续，伴随各车企海外车型进一步推出、渠道进一
步完善，我们预计2024年乘用车出口量将实现高增。同时，2024年是出海阶段
性的拐点，自主车企海外建厂步伐加速，比亚迪、长安发力海外市场，加速工厂
建设，零跑汽车与Stellantis成立零跑国际合资公司，优质自主龙头有望加速全
球化。2）奇点已至看好智能驾驶加速。2024年智能驾驶将迎来产业化加速的
元年，华为、小鹏、理想、小米无图城市NOA2024年将加速开通，特斯拉FSD
正加速推进入华。伴随多车企NOA落地，有望加速数据积累及技术成熟，我们
看好智能驾驶领先的车企。
➢政策利好频出，低空经济新赛道正在腾飞。2024年3月，国务院正式将积
极打造低空经济等新增长引擎写入政府工作报告。作为新质生产力的代表，低空
经济市场潜力巨大，产业链环节众多，是培育发展新动能的重要方向。在国家顶
层设计之下，低空经济正逐步成长为国家战略新兴产业重要组成部分，各级政策
利好频出，催化因素不断。我们认为，低空经济产业具备多领域应用场景，能够
带动上下游产业链协同发展，未来市场空间广阔。
➢投资建议：乘用车：看好智能化领先、全球化加速突破的优质自主，建议关
注【长安汽车、比亚迪、理想汽车H、赛力斯、吉利汽车H、长城汽车】。
零部件：中期成长不断强化，看好新势力产业链+智能电动增量：1、新势力产业
链：建议关注T链-【拓普集团、新泉股份、爱柯迪、旭升集团、双环传动、岱
美股份、银轮股份】；华为产业链-【沪光股份、瑞鹄模具、文灿股份、光峰科技、
星宇股份、上声电子、上海沿浦】；小米产业链-【无锡振华、经纬恒润、继峰股
份】。2、智能化核心主线：建议关注智能驾驶-【伯特利、德赛西威、经纬恒润
-W、科博达】+智能座舱-【上声电子、光峰科技、继峰股份】。
机器人：建议关注Tier1【拓普集团】；丝杠【北特科技、贝斯特】；减速器【双
环传动、精锻科技】。
轮胎：建议重点关注龙头【赛轮轮胎】及高成长【森麒麟】、【玲珑轮胎】。
重卡：天然气重卡上量+需求向上，建议关注【潍柴动力、中国重汽】。
摩托车：建议关注中大排量龙头车企【春风动力、钱江摩托】。
低空经济：建议关注飞行器【万丰奥威】、【亿航智能】；航发【宗申动力】。
➢风险提示：汽车行业竞争加剧；需求不及预期；智能驾驶推进进度不及预期。
推荐