投资要点:
2024年5月17日,国家统计局发布2024年4月能源生产情况:
煤炭:原煤生产降幅收窄,进口明显回升。4月份,规上工业原煤产
量3.7亿吨,同比下降2.9%,降幅比3月份收窄1.3个百分点;日
均产量1239万吨。进口煤炭4525万吨,同比增长11.3%。1-4月
份,规上工业原煤产量14.8亿吨,同比下降3.5%。进口煤炭1.6
亿吨,同比增长13.1%。电力:电力生产增速有所加快。4月份,规
上工业发电量6901亿千瓦时,同比增长3.1%,增速比3月份加快
上工业发电量6901亿千瓦时,同比增长3.1%,增速比3月份加快
0.3个百分点;日均发电230.0亿千瓦时。1-4月份,规上工业发电
量29329亿千瓦时,同比增长6.1%。分品种看,4月份,规上工业
火电、水电、太阳能发电增速加快,核电由降转增,风电同比下降。
其中,规上工业火电同比增长1.3%,增速比3月份加快0.8个百分
点;规上工业水电增长21.0%,增速比3月份加快17.9个百分点;
规上工业核电增长5.9%,3月份为下降4.8%;规上工业风电下降
8.4%,3月份为增长16.8%;规上工业太阳能发电增长21.4%,增
速比3月份加快5.6个百分点。
动力煤一周小结:产地方面,本周内蒙地区环保检查影响,部分露
天煤矿生产受限,产量下降,但部分煤矿倒工作面结束,产地整体
产量小幅恢复,截至5月15日,三西地区产能利用率为86.9%,周
环比上升0.28pct,化工客户刚需稳定,焦化客户需求转弱,坑口煤
价企稳回调。进口方面,进口煤外盘报价高位坚挺,叠加海运费居
高不下,进口煤市场平稳运行。需求方面:当前处于淡季,电力终
端日耗震荡下行,本周非电方面需求边际有所改善,甲醇开工率出
现小幅反弹。港口方面:港口价格高位维稳,随着前期价格的上涨,
贸易商发运积极性提升,呼铁局发运量维持中高位水平,港口库存
持续累积,截至5月17日,环渤海九港库存为2460.33万吨,周环
比上升87.8万吨。但终端采购需求提升缓慢,价格上涨驱动力不足,
市场报价走稳。整体来看,目前国内生产和进口供应整体弹性较小,
近期下游非电需求仍处高位,北港库存压力较小,动力煤底部800
元/吨的价格或较为确认,五月下旬即将进入下游迎峰度夏备货期,
港口贸易商对后市预期乐观,未来需持续关注上游供应情况、下游
需求变化、水电发力情况以及进口波动情况等。