【行业研究报告】建材-建筑材料行业周报:政策利好频发,关注后续基本面跟进情况

类型: 行业周报

机构: 国盛证券

发表时间: 2024-05-19 00:00:00

更新时间: 2024-05-20 08:14:54

2年下滑进入筑底阶段,基建预计仍将托底,水泥需求有望在年内触底,重点关注
海螺水泥。玻纤供给担忧仍存,但底部已现:玻纤供给增量仍较多,大拐点仍需
磨底,但价格已触底回升,底部确认。碳纤维:下游需求缓慢复苏,全年国内风
电、氢瓶、热场等下游需求仍有增长,但考虑供给逐步释放,价格预计持续偏疲
电、氢瓶、热场等下游需求仍有增长,但考虑供给逐步释放,价格预计持续偏疲
软运行。其他建材:关注绩优、有成长性个股,重点推荐濮耐股份。
水泥近期市场变动:截至2024年5月17日,全国水泥价格指数364.06元/吨,
环比前一周-0.2%,全国水泥出库量455万吨,环比前一周+5.7%,其中直供量
190万吨,环比前一周+6.1%,全国水泥熟料产能利用率57.9%,环比前一周
+2.5pct,全国水泥库容比70.5%,环比前一周-0.75pct。本期天气好转后需求略
有回升,但是后期局部督查管控增多,对生产运输有一定影响,需求仍略显低迷,
预计下周全国水泥出库量稳中偏弱运行。
玻璃近期市场变动:本周浮法玻璃均价1706.91元/吨,较上周涨幅0.41%,全国
13省样本企业原片库存5332万重箱,环比节前一周-176万重箱,年同比+543
万重箱。本周浮法玻璃成交由强转弱,价格涨跌互现,考虑到后续供给端部分产
线虽有冷修及停产预期,下游加工厂订单改善有限,并且加工厂、贸易商前期库
存仍需消化,整体价格调整偏谨慎。预计现货价格震荡后将回落。
玻纤近期市场变动:本周无碱池窑粗纱报价暂稳,但受前期新价持续落实影响,
成交均价环比上周有涨。考虑终端需求释放有限,叠加中下游已有一定备货,且
玻纤厂家库存压力削减,心态较平和,预计短期内粗纱价格趋稳运行。本周电子
纱价格暂稳,当前各主流电子纱厂可售货源有限,终端消费电子需求有所复苏,
受合同月度签单影响电子纱新价或暂稳,中长期来看仍有较强上涨预期。截至5
月16日,国内2400tex无碱缠绕直接纱均价3862.75元/吨(主流含税送到),
环比节前一周上涨2.03%,同比下跌4.99%;电子纱主流报价8600-8900元/吨,
电子布主流报价3.6-3.8元/米,环比基本持平。
消费建材近期市场变动:消费建材需求端延续弱复苏状态,上游原材料中,铝合
金价格上涨,沥青、乳液、天然气、PVC价格震荡。
碳纤维近期市场变动:本周碳纤维价格环比下降,主要系T700级碳纤维报价走
跌,降幅约2万/吨。行业单周产量1073吨,开工率45.76%,生产量有所减少;
周库存量进一步增至16085吨。本周丙烯腈价格持续下滑,行业平均单吨成本微
降至11.83万元,平均吨毛利-1.65万元,毛利率-16.21%,降价导致盈利进一步
承压。海关公布3月碳纤维及制品进出口数据,3月碳纤维进口总量1506.45吨,
出口总量939.84吨,净进口量566.62吨,同比下降59.46%;3月进口均价32.06
美元/公斤,出口均价28.25美元/公斤,进出口价格均呈下滑态势。
风险提示:政策落地不及预期风险,地产需求回暖不及预期风险,原材料价格持
续快速上涨风险。