【行业研究报告】电子设备-电子行业周报：关注消费电子技术创新

电子行业周报（5.13-5.19）
关注消费电子技术创新
投资要点：
AI终端加速落地，消费电子进入新一轮创新周期。2024年第一季度，在
经历了两年左右的低迷时期后，消费电子领域恢复增长。根据Canalys数
据，24Q1全球智能手机/PC/平板市场分别实现10%/3%/1%的增长。在触底
据，24Q1全球智能手机/PC/平板市场分别实现10%/3%/1%的增长。在触底
回升的背后，除了供应链的修复以外，由AI重启的硬件创新周期是开启新
一轮换机需求的核心推手。近期，国内外巨头纷纷加注AIPhone和AIPC
的硬件研发和产品落地，在模型、芯片、操作系统、软件应用等各方面，
智能终端新形态正逐步成型。AIPC方面，联想于4月首次发布了中国用户
可购买的、搭载个人大模型及智能体的系列AIPC产品。AI手机方面，苹
果于近期宣布iOS18将推出一系列基于人工智能的全新功能，进一步强化
了AI和设备生态系统的集成。虽然当前大模型仍以云端算力调用为主，但
在产业链的共同推动下，算力芯片的单位成本正不断“通缩”、异构性能
不断提升、处理器加速迭代，未来算力下沉到端侧将成为必由之路。IDC
预测，2026年中国市场近50%的终端设备处理器将带有AI技术。随着硬件
终端的逐步成熟，端侧AI将驱动消费电子产业链进入新一轮创新增长。
消费电子终端形态亟待创新驱动，XR开启全新篇章。消费电子产品的迭
代多围绕着提升用户交互体验和提供便捷功能进行，而XR凭借其在空间
计算、五感交互、生成式AI等方面的技术演进，将带来革命性的创新升
级，同样引领着本轮消费电子创新周期的开启。作为XR发展史上的里程
碑式成果，苹果VisionPro在硬件（芯片、光学、显示、交互等）、内容
生态、应用场景等方面进行了全面升级。VisionPro的量产不仅为产业链
各环节硬件厂商带来了机会，也加速构建着XR产业的生态闭环，为XR产
业链乃至消费电子市场打开了更大想象空间。
折叠屏手机或成消费者换机新趋势。智能手机所承载的功能日趋多元和复
杂，逐渐触及直板屏可满足的需求边界。而折叠屏手机在大屏文件阅读、
分屏多任务处理等场景中具备显著优势，有望被越来越多消费者青睐。近
年来，折叠屏手机快速迭代出新，产品不断轻薄化，且价格持续下探，从
而其销售额逐步走强，成为智能手机市场中一颗冉冉升起的新星。其中，
屏幕与铰链作为折叠屏终端性能提升的关键差异化部件，均有望伴随着折
叠屏的销量增长而充分受益。随着折叠屏手机硬件基座逐步夯实，其用户
体验也将持续优化，有望成为消费电子领域的又一全新增长极。
投资建议：AI应用终端方向，建议关注华勤技术、福蓉科技、胜宏科
技、飞荣达、通富微电、龙芯中科、TCL科技、京东方、伟时电子、龙腾
光电、春秋电子、宇环数控、英力股份、珠海冠宇、思泉新材、闻泰科
技、全志科技、水晶光电、领益智造、汇创达、广信材料等。XR方面，
建议关注立讯精密、歌尔股份、长盈精密、华兴源创、腾景科技、
紫建电子、领益智造、三利谱、斯迪克、水晶光电、京东方A、清越
科技、伟时电子、兆威机电、精测电子、中石科技等。折叠屏方面，
盖板方向，建议关注凯盛科技、长信科技、瑞华泰等；整机结构件方
向，建议关注福蓉科技、东睦股份、精研科技、统联精密、金太阳、
宇环数控等。
风险提示：技术发展及落地不及预期；下游终端出货不及预期；下游
需求不及预期；市场竞争加剧风险；地缘政治风险；电子行业景气复
苏不及预期。
电子