【行业研究报告】有色金属-有色金属大宗金属周报:大宗普涨行情下,滞涨品种亦可关注

类型: 行业周报

机构: 华源证券

发表时间: 2024-05-20 00:00:00

更新时间: 2024-05-20 12:14:36

➢贵金属板块:伦敦现货黄金上涨1.27%、上期所黄金上涨1.62%,伦敦现货白银上涨3.63%、上期所白银
上涨4.42%,钯金下跌0.50%,铂金上涨7.58%。美国4月CPI数据基本符合预期,剔除了食品和能源
成本的所谓核心消费者价格指数较3月上涨了0.3%,同比涨幅则为3.6%,为2021年4月以来的最低增
幅。美国通胀重新呈现降温态势,令美联储9月的降息预期得到进一步夯实,受此影响黄金重回2400美
元/盎司大关。建议关注:紫金矿业、赤峰黄金、山东黄金、银泰黄金、株冶集团和湖南白银。
元/盎司大关。建议关注:紫金矿业、赤峰黄金、山东黄金、银泰黄金、株冶集团和湖南白银。
➢铜板块:本周伦铜上涨4.15%,沪铜上涨3.79%;伦铜库存上涨0.19%,沪铜库存上涨0.22%。冶炼费
2.0美元/吨;硫酸价格下跌2.72%,冶炼毛利亏损扩大至1810元/吨。本周受comex铜逼仓扰动,铜价
加速上行,供给端缺矿问题仍未缓解,供给刚性仍在。建议关注:紫金矿业、洛阳钼业、金诚信、铜陵有色
以及低估值的河钢资源。
➢电解铝板块:本周伦铝上涨1.78%,沪铝上涨0.82%;库存方面,伦铝库存上涨20.96%、沪铝库存上涨
1.86%,现货库存下跌3.99%;原料方面,本周氧化铝价格上涨1.09%,阳极价格持平,铝企毛利上涨
2.43%至3857元/吨。本周LME库存继续增加20.96%至109.33万吨,海外隐性库存持续显性化,短期
或对LME金属现货升水有一定压制,但并不影响长期行业供需结构。从电解铝利润链来看,氧化铝价格持
续上涨,但本周铝价涨幅超过氧化铝涨幅,电解铝吨盈利回暖。晋豫因故停产的国产矿继续维持停滞状态,
极个别矿山复产在逐步推进,海外矿扰动已解决,氧化铝短缺情况较上周有所缓解,但仍处于缺矿状态。建
议关注:中国铝业(氧化铝)、索通发展(阳极)、电投能源、天山铝业、云铝股份、神火股份、焦作万方。
➢小金属板块:锑精矿价格/钨精矿/铟/硅锰/锰矿/镉上涨9.13%/4.01%/4.00%/3.29%/1.67%/0.44%,
钼精矿/镁锭/钛白粉/五氧化二钒/海绵钛下跌0.53%/0.60%/0.61%/0.61%/2.86%。本周小金属继续普
涨,建议关注:锑-湖南黄金、华锡有色、华钰矿业;钨-中钨高新、章源钨业、厦门钨业和翔鹭钨业;铟-
锡业股份、株冶集团、锌业股份;锰-西部黄金。
➢风险提示:下游复产不及预期风险;国内房地产需求不振的风险;美联储加息幅度超预期风险;新能源汽车
增速不及预期风险;海外地缘政治风险。
板块表现: