【行业研究报告】珠海港-珠海港,2023年报点评,新能源运营业务毛利贡献,逐步走高

类型: 年报点评

机构: 太平洋

发表时间: 2024-05-20 00:00:00

更新时间: 2024-05-21 13:14:19

■事件
近期,珠海港发布2023年报。报告期内,实现营业总收入54.56亿,
同比去年增加+3.92%;归母净利2.77亿,同比去年减少-9.57%;公司也
发布2024年Q1季报,实现营业总收入13.38亿,比去年同期增加+6.29%;
归母净利0.57亿,同比回落-6.19%。
归母净利0.57亿,同比回落-6.19%。
2023年报,公司每股收益0.24元,加权平均净资产收益率4.33%,
拟剔除回购1413万股份后剩余股本为基数,每股派发现金红利0.012元
(含税),按照4月27日披露日收盘计算,股息率0.24%。
■点评
珠海港是粤港澳大湾区联结西江流域的重要出海门户,公司深耕港航
物流和新能源两大核心主业,不断提升企业可持续发展能力。
>>港口航运物流方面,全年实现营收25.6亿,毛利润5.3亿,毛利
率20.8%。公司着力构建高效协同的长江-西江港口物流集群。其中:兴
华港口货物吞吐量1655万吨与去年持平,集装箱吞吐量19.1万标箱,同
比增长+81%;港弘码头完成货物吞吐量1,633万吨,同比增长+71%;航运
方面,29艘LNG驳船改造项目已全部完工交付,自有运力31万吨,总控
运力超过150万吨,全年实现散货运输量同比增长+36.7%,集装箱运输量
同比下降-36.1%。
>>新能源方面,全年实现营收23.6亿,毛利润6.8亿,毛利率28.7%。
风电,因受部分地区风资源状况影响,旗下7个风电场实现上网电量6.8
亿度,同比下降2%,旗下风电企业实现运营利润1.28亿元,同比增长
4.72%;光伏控股装机总容量达45.78兆瓦,实现上网电量3,171万千瓦
时;子公司秀强股份提供BIPV组件产品打样;燃气累计已完成约458公
里市政燃气管道建设,实现销气量约1.32亿标方,同比增长约+1%。
■投资评级
■风险提示
宏观经济不及预期;大宗需求下滑过快;部分项目投资期较长的风险;
盈利预测和财务指标
2023A2024E2025E2026E
营业收入(亿元)54.5657.3560.3263.81
YOY,%3.9%5.1%5.2%5.8%
归母净利(亿元)2.772.923.153.31
YOY,%-9.6%5.4%7.8%5.1%
摊薄每股收益(元)0.300.320.340.36
市盈率(PE)16.6915.8314.6913.98
(30%)
(22%)
(14%)
(6%)
2%