【行业研究报告】文化传媒-传媒行业月报:2024Q1业绩表现分化,关注AI更新以及降价效应

类型: 行业月报

机构: 中原证券

发表时间: 2024-05-22 00:00:00

更新时间: 2024-05-23 17:14:27

结合传媒板块2023年年度报告以及2024年一季度报告来看,随着
外部经济和文化消费环境以及行业监管政策等因素的变化,传媒板
外部经济和文化消费环境以及行业监管政策等因素的变化,传媒板
块整体的业绩以及部分细分领域的行业基本面有不同程度回升,
2023年游戏、影视、广告营销、图书出版等板块业绩恢复较好,
收入和利润有不同程度增长;2024Q1板块业绩略有分化,游戏行
业销售费用提升、图书板块税收优惠政策到期等因素导致传媒板块
整体业绩出现增收不增利的现象。
AI:大模型继续保持一定的更新节奏,近期国内外厂商先后更新了
各自的大模型,OpenAI推出多模态大模型GPT-4o,实现了语音、
文本、图片等内容的跨模态理解能力;谷歌发布了ProjectAstra、
Veo、Gemini1.5Pro、Gemma等;字节也发布了豆包大模型系列。
大模型的频繁推出和升级更新将带来多模态、长文本等应用能力的
提升,加上降价带动使用成本的降低,有望助力AI在应用层面的扩
大。
游戏:2023年国内游戏市场规模回升,2024Q1延续增长趋势,游
戏市场消费需求情况较好。上市公司层面2023年游戏板块归母净
利润和扣非后归母净利润均实现较大幅度扭亏,毛利率稳步提升,
但2024Q1由于销售费用增长较多导致利润端出现下滑,预计买量
市场将继续维持着比较激烈的竞争格局,但在长线运营和精品化趋
势下,内容优势公司通过买量所带来的用户转化率可能提高。
影视:近期爆款节目频出,综艺节目《歌手2024》以及电视剧《庆
余年2》的播放量和关注度霸榜,关注内容公司的项目储备、上线
进度以及业绩弹性。电影市场端午节小档期以及暑期档将至,包括
《美国内战》、《疯狂的麦克斯:狂暴女神》、《扫黑·决不放弃》、《我
才不要和你做朋友呢》、《头脑特工队2》等影片已经提前定档,或
带动观影需求。
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